<progress id="6v166"></progress>
    <table id="6v166"></table>
    1. <pre id="6v166"><strong id="6v166"><menu id="6v166"></menu></strong></pre><tr id="6v166"></tr>
      <td id="6v166"></td>
    2. HI,歡迎來到學術之家,發表咨詢:400-888-7501  訂閱咨詢:400-888-7502  股權代碼  102064
      0
      首頁 精品范文 上半年外商直接投資

      上半年外商直接投資

      時間:2024-03-14 11:24:55

      上半年外商直接投資

      上半年外商直接投資范文1

      2016年7月21日,商務部2016年上半年我國對外投資合作情況。我國對外非金融類直接投資同比增長58.7%,其規模超過我國實際使用外資金額1000多億元(見圖1)。對外投資迅猛發展、全面提速,引起了市場和業內人士廣泛關注。

      2016年1月-6月,我國對外非金融類直接投資5802.8億元人民幣(折合888.6億美元),同比增長58.7%。作為對比,2015年該項增速為14.7%,2014年為14.17%。雖然一直以來,非金融類對外直接投資都以高于GDP增速的速度發展,但出現今年上半年這樣高的增速,還是自2008年以來首次。

      與此同時,2016年上半年民間固定資產投資增速下滑至2.8%,對外投資迅猛上升與國內民間投資增速下滑之間,是否有關聯,是否存在一種“蹺蹺板”關系,也引起了市場討論。

      面對“民間投資外熱內冷”的猜測,商務部政研室主任、新聞發言人沈丹陽稱,“我不能說一點關系也沒有,但是至少現在沒有數據來支撐這種觀點?!?/p>

      動力何來

      上半年對外投資發展如此迅速,業內多位專家稱,這并非是由某一種因素主導,而是由多種因素相互作用導致的結果。

      首先是國內投資渠道有限,國內投資者手里拿到錢卻不知道往哪兒投;其次是海外出現了比較好的投資機遇,無論是歐洲市場動蕩、美國放寬市場準入門檻、加大招商力度,還是人民幣貶值,都讓投資者把眼光放向全球,尋找合適的投資標的;再次,2016年上半年出現了一些大的并購案例,對對外投資增速也有所貢獻。

      國內方面,海關總署新聞發言人黃頌平直言,我國傳統制造業面臨發展中國家和發達國家的雙重擠壓。他解釋,近年來,我國多項生產要素成本持續攀升,部分發展中國家正在加速融入世界經濟,并憑借勞動力、土地等低成本優勢加快承接國際產業轉移;歐美日等發達市場也在實現再工業化的戰略,部分中高端制造業向發達國家回流。

      這讓我國傳統制造業腹背受敵,國內投資者亦不敢輕易將資金投向傳統制造業。

      而服務業尤其是公共服務領域,則是我國發展的短板,投入嚴重不足,民間資本想要進入這些領域則面臨著壟斷和市場準入的阻礙。中國國際經濟交流中心經濟研究部部長徐洪才對《財經》記者表示,像醫院、養老院、托兒所、停車場、幼兒園、圖書館等公共設施還處于短缺的狀態,但是民間資本想要將資金投向這些地方不是那么容易。

      國內民間投資增速下降與對外投資增速擴張之間,到底有無直接聯系?商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育認為,“兩者之間在某些產業部門在一定程度上有一種蹺蹺板的關系”。比如像傳統勞動密集型企業,原來在東莞設廠做服裝,可能現在就不會在國內投資,而是跑到境外投資。

      沈丹陽在7月19日的商務部例行會上則稱,“沒有數據來支撐這種觀點”。他解釋,海外投資增長雖然很快,但是民營企業海外投資的金額還是有限的,占國內投資規模也仍是非常小的比重。所以這應該不是主要的原因,海外投資增長快也有一些短期因素。

      2016年上半年,非金融類對外直接投資雖然增速很快,但是總規模占民間固定資產投資和全國固定資產投資的比重確實較小,分別為3.65%和2.24%,不足以支撐民間投資增速下滑和對外投資增速迅速上升之間的明確因果聯系。

      穆迪高級副總裁Marie Diron回復《財經》記者時稱,從業務運營層面來看,對外直接投資和國內投資可互為補充或可相互替代。但總體而言,對外直接投資和國內投資之間并無重大且穩定的聯系,分析顯示各國不同時期的情況錯綜復雜。

      國內投資渠道有限的同時,海外卻不乏好的投資去向。Marie Diron直言,中國企業為了實現其收入和利潤多元化的意愿,充分利用了境內融資渠道寬松,而境外資產價格較低所帶來更多的收購機遇。

      美國提出“制造業回歸美國”,且在2008年金融危機之后逐步放寬市場準入門檻,給有意愿去美國投資的企業以更多的機會。

      上半年人民幣對美元累計貶值2.67%,也使得境外資產對于資產尋求型的投資者更加有吸引力。梅新育對《財經》記者分析稱,人民幣貶值對工業制造業企業去境外設廠投資是有阻礙作用的,因為會減少中國投資者以東道國貨幣或美元計價的資本,也會削弱東道國的成本優勢;但是對于企業去海外配置資產、投資避險,有一定的刺激作用。

      中國產業海外發展協會秘書長和振偉則認為,去海外配置資產,尤其是持有房地產和物業,以求保值增值,具有投資避險功能,但這是企業比較消極和被動的做法,不會是海外投資的主流。

      多位專家均提醒記者,上半年出現了一些大的海外并購案,可能會對2016年上半年的非金融類對外直接投資有所促進。比如信達集團以約87.66億美元收購香港南洋商業銀行,于今年5月完成,該筆并購占當月非金融類對外直接投資的65.4%;還有海爾集團以55.8億美元收購通用家電,6月7日完成交割,占當月非金融類對外直接投資的36.27%等等。

      這類金額巨大的收購對上半年對外投資確實有貢獻。但總體看來,2016年上半年完成海外并購107起,涉及交易金額1764.46億元,占同期非金融類對外直接投資的30%。這個比例與2015年和2014年的26%相比,只能算是略有上升。與此同時,2016年1月-4月,中國企業在境外的綠地投資總額占同期非金融類對外直接投資的48.98%,與2015年的50.6%和2014年的59.79%相比略有下降。

      由此可見,2016年上半年海外收購確實相比往年有所增加,對對外直接投資的貢獻也在加大,但上半年對外投資激增并非是由海外并購主導拉動的。

      也有專家認為,對“一帶一路”的投資增多是上半年投資加快的原因。但根據商務部合作司的數據,今年上半年,我國企業對“一帶一路”相關的61個國家非金融類直接投資68.6億美元,同比下降2.7%,占同期總額的7.7%。

      和振偉提醒《財經》記者,增速快的一部分原因是因為我國對外直接投資的基數比較小。我國從2002年開始統計對外直接投資的數據,起步晚,所以每年的增速都很快,這是很正常的現象,但是我國非金融類對外直接投資的絕對值和國際相比并不大(見圖2)。

      新特征浮現

      隨著中國經濟的結構調整和世界經濟形勢的變化,對外直接投資在不同階段呈現出不一樣的特點。2016年上半年,對外投資行業分布格局進一步優化,對制造業投資增長迅速,對租賃服務業的投資也大幅增長;國家與地區分布也出現變化,對亞洲、北美洲的投資增速加快,對拉美的投資增速降低;上海、浙江、江蘇等省份對外投資高速增長,這三個省份對外投資規模占全國對外投資總額的比重迅速擴大。

      對外投資全面提速,甚至超越外商直接投資,是利是弊?其可能導致的擔憂是產業空心化和資本外流;可能帶來的益處則是中國企業更加融入全球化,幫助企業轉型升級,同時獲得的利潤支持中國GDP的增長,支持中國經常項目平衡及外匯儲備平衡。

      據商務部披露,上半年,對外投資主要流向商務服務業、制造業、批發和零售業及采礦業,分別占上半年投資總額的24.6%、19.8%、16.4%和4.7%。流向制造業的投資額達175.9億美元,同比增長245.6%。其中,流向裝備制造業120.4億美元,是去年同期的5.4倍,占制造業對外投資的68.4%;對文教美工體育和娛樂用品制造業、造紙和紙制品業、廢棄資源綜合利用業、醫藥制造業等四制造業領域的投資均實現4倍以上高速增長,國際產能合作呈現良好勢頭。

      《財經》記者根據Wind資訊中的數據統計得出,2014年非金融類對外直接投資流向的行業和2006年的相比,采礦業占比大幅下降,從48%降至15%;租賃和商務服務業大幅攀升,從26%升至34%。此外,批發和零售業、房地產業、制造業均有所上升,而且行業分布更加多元和均衡(見圖3)。

      多位專家表示,原來中國企業對外投資主要是找礦產資源,但是隨著國內鋼鐵行業產能過剩,國內經濟結構不斷調整,而且礦產資源價格下跌,對礦產資源的投資急劇下跌。

      租賃和商務服務業之所以大幅上升,和振偉解釋說,有一些國家貸款利率非常高,比如俄羅斯,企業想從銀行拿到貸款進行生產,利率可能高達20%以上,俄羅斯企業可能面臨著資金鏈斷裂的風險,因此對融資租賃業的需求大幅攀升,即不需要出錢購買設備,只需要通過類似按揭的方式,每月付給融資租賃企業錢。而中國企業由于資金雄厚,且國內貸款利率相對較低,去到類似俄羅斯這樣的國家從事融資租賃業有利可圖,因而近些年對外投資中融資業大幅增長。

      對外投資中服務業大幅上升則是因為國內產業結構調整中大力發展第三產業,服務業呈幾何數地發展,發展到一定階段自然而然有需求向外走。

      梅新育補充稱,以酒店業為例,原來中國企業去國外開酒店,基本上沒有國內的客源,面對外國客人沒有獨有的優勢。但隨著中國因私出境游客突破1億人,中國的企業去國外做酒店業,服務中國客戶更有先天優勢,因此對外投資的酒店業也發展得很迅猛。

      通過Wind數據對比,從2005年和2014年對外非金融類對外直接投資的地區分布,可以看出,對外投資的資金流向亞洲的比重迅速增加,從32%上升到69%,流向北美洲的比重也有所增加,而流向拉丁美洲的資金占比則大幅下降(見圖4)。這與對外投資行業分布變化密不可分。

      商務部透露,2016年上半年,長江經濟帶沿線省市對外投資活躍。長江經濟帶沿線省市對外投資301.2億美元,是去年同期的2.2倍,占全國對外直接投資總額的33.9%,占地方對外投資的37.3%。其中,上半年投資流量超過10億美元的省級行政單位有5個,分別為上海市(145.2億美元,同比增長162%)、浙江?。?5.6億美元,增長173.8%)、江蘇?。?8.6億美元,增長52.5%)、湖南?。?1.7億美元,增長20.7%)和重慶市(10.6億美元,增長35.8%)。

      對比2003年和2014年對外直接投資省及直轄市可發現,廣東、上海、江蘇、浙江的對外直接投資的占比均有所增長,而北京的對外直接投資占比下降,省份分布更加均衡(見圖5)。

      和振偉解釋稱,長江經濟帶作為戰略被提出來,在國內的重要性和發展程度都和以往不一樣了,而且無論是上海、江蘇還是浙江,民營經濟發展在全國領先。民營企業在對外投資當中的重要性和主導地位愈發凸顯,因此民營經濟活躍的地區對外投資增速較快,便在情理之中。

      據悉,2015年前十個月的對外直接投資中,非國有企業投資占比較高,占總量的72%。另外根據瑞銀的研究報告,2015年單筆超1億美元的并購總額中,民企已占40%。

      對外投資發展勢頭迅猛,會帶來什么樣的影響?業內普遍對產業空心化和資本外流較為擔心。徐洪才直言,如果局部地區因為產業海外轉移導致產業空心化和經濟的坍塌,對國內經濟平穩增長將會有負面影響,對國內就業市場和百姓消費也會有很大影響。

      梅新育舉例稱,溫州就出現了產業空心化的情況。原先很早就發展起來,后來企業要么紛紛跑到外地,要么背棄實業投身房地產、股市等“金錢游戲”之中,現在溫州號召全國各地的溫商回來投資?!拔覀儾幌M袊@么大的國家也變成溫州。溫州只是一個城市,即便空心化,只要整個國家大局穩定,溫州就不會差到哪里去,但是如果中國這么大的國家出現空心化,這就涉及國家的生存問題了?!泵沸掠毖?。

      Marie Diron則稱,對外直接投資構成資本外流,在其他條件相同的情況下將消耗外匯儲備,可能會支持外匯儲備平衡和經常項目平衡。但若對外投資的增長成為資本外逃的一種形式,則表明企業對政府管理中國經濟和財政狀況的能力的信心不足,因而可能會對中國信用造成負面影響。

      更多的觀點則認為對外投資加快利大于弊。Marie Diron分析,對外直接投資未來所獲利潤可支持GDP增長,因為通過建立新的利潤來源,部分利潤可匯回國內。其次,對外直接投資能夠令企業在一定程度上實現收入和利潤的多元化,從而增強經濟的抗沖擊能力。

      對外投資加速,尤其是對發達經濟體的投資加速,是中國作為制造業大國向中高端邁進的必然階段,是中國企業融入全球化、實現產業轉型升級的手段。

      上半年外商直接投資范文2

      【關鍵詞】外商直接投資;產業升級;科研投入;出口結構

      改革開放以來,中國開始大量引進外商投資,并一躍成為世界上吸引外資最多的發展中國家。外資進入中國,不僅帶來了中國緊缺的資金,更重要的是相伴而來的先進技術。山東省作為沿海開放經濟大省,是我國吸引外商直接投資的主力軍之一。山東省通過引進外資、承接國際產業轉移,實現了經濟的快速發展。外商直接投資對于山東省的產業升級作出了哪些貢獻?是否起到了重要的推動作用?本文擬運用計量模型,對外商直接投資對山東省的產業升級帶動效應進行實證分析。

      一、外商直接投資下的山東省產業結構演變過程

      第二產業在山東省經濟產出中所占比重逐步加大,占據國民經濟的半壁江山。尤其是工業成為支撐山東經濟快速發展的中流砥柱。20世紀90年代以來,隨著山東經濟的大發展,省內三大產業結構的變化趨勢。第二產業一直在山東省的國民經濟中保持50%左右的比例,自2002年超過50%以來,第二產業一直保持在接近60%的高比例位置。體現出山東省制造業大省的地位。與此同時,第三產業比例也在穩步攀升,表現出良好的發展潛力。

      通過山東省2001至2008年統計年鑒可以得出山東省工業的主要行業部門的增加值的情況(相關數據可向作者郵件索要),作為拉動山東經濟發展的主要行業部門,制造業占據了山東工業的80%以上,是名副其實的國民經濟支柱部門。山東省提出半島制造業基地的建設規劃后,上述制造業部門更是取得了飛快發展,尤其是高新技術產業,在承接了日韓的國際產業轉移后,企業在研發投入、產品國際競爭力方面都得到很大提升。

      外商直接投資進入山東省時,產業選擇主要集中在制造業,制造業是吸引外商直接投資的主要產業。特別是山東省提出半島制造業基地的發展規劃后,外商直接投資的主要目標領域也就確定為制造業部門。我們可以看出制造業吸引了外商直接投資的絕大比重,約為總值的80%。第三產業領域,外商直接投資總金額仍比較小,并且增長也出現反復。

      二、外商直接投資對山東省制造業結構升級的實證分析

      1.外商直接投資對山東省制造業增加值的正向效應分析

      建立雙對數模型:,其中Y代表制造業各部門增加值,FDI代表山東省制造業外商直接投資金額。

      運用計量經濟學方法對FDI與山東省主要制造業部門的產值關系進行計量檢驗(相關數據可向作者郵件索要),通過檢驗可以看出,FDI每增加1%單位,山東省制造業增加值增加1.291298%單位,說明FDI對于山東省制造業增加值存在正向效應。但勞動密集型與資本與技術密集型、勞動與資本密集型產業的系數不同,從而得出FDI對于不同制造業行業增加值的促進效應不同。偏向技術與資本密集行業的醫藥制造業增加值增加1.329547%單位,電子家電制造業增加值增加1.209139%單位,交通運輸設備制造業增加值增加1.457572%單位,設備制造業增加值增加1.284731%單位。偏向勞動密集型行業的食品業增加值將增加1.200586%單位。

      山東省通過引進外資的形式承接制造業國際轉移,將本地區具有優勢的制造業產業部門的強強聯合,打造具有明顯地域優勢的產業群。半島城市群青島、煙臺、濰坊、威海、日照等已經形成食品與醫藥產業群、化學工業產業群、交通運輸設備產業群、電子信息及家電產業群、紡織服裝產業群等五大優勢產業集群。上述產業集群通過規模效應,促進整體產業結構的升級與優化。

      山東省通過引進外商直接投資建立起來的產業集群還是傳統的產業集群模式,即:生產制造領域的產業集群。這種產業集群模式較多關注產業的生產制造鏈條中各個環節之間的資源共享,而在一定程度上忽視了服務業對區域產業集群升級與發展的影響。發達的服務業的是產業優化升級的最終趨勢。生產業嵌入產業集群創新網絡系統之中,發揮集群內部創新的化合作用。另外,發達的生產業(第2.5產業)還能夠為產業集群內部各種要素資源的配置充當中間搭橋作用,促進區域內部要素效法的優化,進而提升集群生產的整體效率。因此,山東省在實現制造業的產業升級的同時,要加大服務業的發展,讓服務業更好地為制造業的產業升級服務,同時,制造業的產業升級也為服務業的快速發展注入推動力。

      2.外商直接投資對于山東省企業科技研發的正向效應分析

      通過研究外商直接投資引致的山東主要行業企業的研發投入指標來考察外商直接投資對于山東省產業升級的帶動效應。根據經濟學理論,發達國家對于發展中國家的FDI可以帶來“技術溢出效應”,發展中國家的企業通過與跨國企業的競爭、合作獲取先進的技術,從而帶動本國產業升級與優化調整。FDI的吸收國企業表現出科研投入的比重在上升,通過增加科技投入,加強技術研發,增強企業的競爭力。長遠看來,也帶動了區域整個產業結構的升級。

      山東省工業中具體各行業的研發投入保持較高增速,通過山東省統計年鑒2001至2008年主要制造業行業的科技活動研發經費支出可以看出(相關數據可向作者郵件索要),研發經費費投入的工業部門主要是電子信息及家電產業、化工、設備制造業等制造業部門,上述行業都是山東省的的優勢產業,也是山東省半島制造業基地的支柱產業??蒲械耐度胧惯@些行業做大做強,同時這些行業企業又拿出了更多的經費投入到科技研發中,從而實現了良性循環,促進了山東省制造業的蓬勃發展。

      建立雙對數模型:,其中KY代表山東省制造業各部門的科研投入,FDI代表山東省制造業外商直接投資金額。

      運用計量經濟學方法對FDI與山東省主要制造業部門的科研投入關系進行計量檢驗(相關數據表格可向作者郵件索要),由模型檢驗計量結果可以得出,外商直接投資FDI對于山東省主要制造業行業的科研投入都存在正向的效應。但是FDI每增加1%單位,不同制造業部門的科研投入增加幅度存在差異,食品業科研投入增加1.210316%單位,醫藥制造業科研投入增加1.153585%單位,化學工業科研投入增加1.002876%單位,紡織服裝業科研投入增加0.869335%,交通運輸設備制造業科研投入增加1.576496%單位,電子家電制造業科研投入增加0.552748%,設備制造業科研投入增加0.896487%單位??傮w上呈現出資金技術密集型產業中FDI對行業科研投入具有更強的促進效應,電子家電行業表現出FDI對于行業科研投入的較弱的促進效應,原因主要體現在山東省在電子家電制造業中較強的自主研發能力,尤其是半島地區,青島市海爾、海信等幾大家電制造業巨頭表現出強大的科研競爭力。

      外商直接投資以及所伴隨的產業轉移給山東省工業發展注入了巨大的資金,極大地促進了山東省工業化的進程。但產業轉移在資本形成方面更具意義的是通過其前向、后向和旁側關聯帶動效應刺激相關投入品產業、下游產業以及金融保險、技術培訓、法律顧問、建筑服務等旁側產業的快速發展,形成產業的集聚,進而推動整個區域經濟的振興。據研究表明,1美元的直接投資將會導致3美元的資本形成。外商直接投資帶來了資本的聚集效應,外資的進入同時帶動了內資投入的提升。

      外商直接投資的進入,帶來的國際先進工業產業的移入,帶動著山東省技術要素的迅速積累,漸次引發工業項目內部、工業產業內部以及整個工業產業鏈的優勢技術要素比重的迅速變化,這種變化推動了區域新的主導產業或支柱產業的形成,從而推動產業比較優勢的轉換升級,大大提升了山東省在區際分工中的地位。外商直接投資帶來先進技術的“溢出”效應,國內企業通過培育研發平臺進行技術吸引、消化,從而有助提高國內自主技術研發水平。國外轉移項目多為資金、技術密集型的高新技術和新興工業項目,山東省內企業可借助這一機遇,加大研發投入,增強技術的消化吸收能力,實現自身技術升級。

      三、外商直接投資對于山東省出口商品結構的優化效應分析

      從出口貿易角度,外商直接投資帶動了山東省對外貿易的快速發展,同時也使得出口商品結構發生了變化,即商品結出現了升級趨勢,具體表現為出口商品中工業制成品所占比重不斷提高。按照國際貿易標準劃分,工業制成品包括化學成品及有關產品、按原料分類的制成品、機械及運輸設備、雜項制品、未分類的商品等。其中化學成品及有關產品、機械及運輸設備商品大多屬于資本或技術密集型,而按原料分類的制成品、雜項制品目錄的出口商品則大多屬于勞動密集型。除此之外,再單列出機電產品一項,同樣用以分析資本或技術密集型商品的出口。通過對山東省出口商品結構的分析(相關數據可向作者郵件索要),從而分析出外商直接投資對于山東省產業結構升級的拉動作用。

      建立雙對數模型:,其中CK代表山東省出口分類商品,FDI代表山東省外商直接投資總金額。運用計量經濟學方法對山東省FDI與山東省出口商品間關系進行計量檢驗。

      由模型檢驗計量結果可以得出(相關數據可向作者郵件索要),外商直接投資FDI對于山東省各類出口商品都存在正向的效應。但是FDI每增加1%單位,不同類別出口商品的增加幅度存在差異,初級產品出口額增加0.814857%,工業制成品出口額增加1.096445%,化學成品出口額增加1.081397%,按原料分類制成品出口額增加1.127516%,機械運輸設備出口額增加1.540002%,雜項制品出口額增加0.807762%,機電產品出口額增加1.406347%。相對來說,FDI的增加對機械運輸設備、機電產品、工業制成品、化學成品、按原料分類制成品等商品出口的正向影響較大,對初級產品及雜項制成品出口的影響稍小??梢?FDI增加帶動了工業制成品、高科技產品及機電產品的出口比重,對山東省出口結構有優化作用。

      四、結論

      基于以上分析,可以得出,外商直接投資對于山東省產業升級起到了十分重要的作用,主要表現在外商直接投資極大促進了山東省制造業的發展;帶動了山東省內企業的科研投入,增強了企業的研發能力以及競爭力;同時FDI優化了山東省外貿結構。同時,山東省在利用外商直接投資中仍存在一些問題,表現在外資進入時的產業選擇仍集中在制造業,其他行業吸引外商直接投資總額仍十分有限。而制造業領域的FDI也偏重于勞動密集型行業,或者是資本技術密集型行業的組裝、裝配階段,技術溢出效應較弱。因此,下一步,山東省在吸引外商直接投資時,應在保持制造業部門的引資優勢時提升其水平,加大研發性、高科技外資的引入。同時促進服務業、農業領域的外商直接投資,進一步帶動山東省整個產業結構的優化與提升。目前,山東省正在推進半島藍色經濟區建設,提升海洋產業結構,重點發展海洋高科技產業與海洋新興產業,未來將成為山東省吸引外商直接投資的重點領域。

      參考文獻

      [1]李安方.跨國公司在華投資與中國外向型產業集群的發展[J].世界經濟研究,2008(12).

      [2]全春.產業轉移與中部地區工業結構演化[J].求實,2005(4).

      上半年外商直接投資范文3

      對外投資流量:粵滬蘇位居前三

      2006年到2009年,對外投資流量最多的三個地區是廣東、上海、江蘇,分別達到39.36億美元、25.17億美元和19.87億美元。2009年地方對外投資在金融危機的背景下仍快速增長,總額超過96億美元同比增長63.4%,其中中部地區214.3%增幅最大。

      境外經貿合作區:總數已達8個

      經商務部批準建設的首批“中國境外經貿合作區”主要出資方和主導方基本集中在廣東、北京等經濟發達地區,其中廣東和天津主導的合作區數量最多,都達到2個,特別是廣東,2個合作區都是獨立出資,占首批合作區的25%。

      投資存量:粵京滬分列三甲

      2009年末,中國對發達國家(地區)的直接投資存量為181.7億美元,占總存量的7.4%。其中,歐盟62.8億美元,占對發達國家(地區)投資的34.6%,比重最高。而從國家來看,2009年末,對外直接投資存量10億美元以上的國家(地區)有18個,新增6個。在非金融類對外直接投資存量中,地方企業合計為396.2億美元,占19.8%。其中廣東省是投資存量最多的省份,其次為北京、上海。

      境外企業:七省二市占六成

      2009年末,按企業注冊類型分,從投資存量來看,比重最高的是國有企業,達到69.2%。從企業數量來看,中國共有13000多家境外企業,浙江、廣東、江蘇、山東、北京、福建、上海、河南、黑龍江七省二市數量占境外企業總數的六成,浙江省是中國擁有境外企業數量最多的省份。而從央企和地方企業來看,央企占絕對優勢,投資存量占80.2%,投資流量占67.6%。

      行業分布:租賃和商務服務業33%最集中

      從境外企業分布的主要行業情況看,四年間,租賃和商務服務業占33%,采礦業占20%。2009年,中國對外直接投資流向租賃和商務服務業204.7億美元,占36.2%,采礦業133.4億美元,占23.6%;金融業87.3億美元,占15.5%。

      上半年外商直接投資范文4

      美國企業研究所高級研究員史劍道(Derek M. Scissors)7月報告對此進行解讀。他認為,改增為跌是正常也是暫時的。短暫休整之后,中國的全球投資將繼續增長,這對中國和投資接收國均有利。

      強勁增長之后的休整

      “中國全球投資追蹤者”(China Global Investment Tracker,簡稱CGIT) ,清晰記錄了自2005年1月1日以來中國重大海外投資情況,包括600多筆1億美元以上的非債券投資,500多筆1億美元以上的建設工程交易,以及100多筆因非市場原因而暫停的1億美元以上的并購交易。CGIT的數據與中國商務部的數據大體吻合,但因計算方式不一樣又有不同。

      根據CGIT匯編的數據,2014年上半年中國全球投資額為392億美元,而2013年中國全球投資額為863億美元。這說明,2014年上半年中國全球投資額與2013年比,不僅沒有上升,甚至未達到2013年的水平。中國商務部統計的這兩組數據比CGIT略高,但也大體顯示出這一趨勢。商務部數據顯示,2014年上半年中國全球投資額為406億美元,2013年為902億美元。

      對于那些對中國經濟持續快速增長持有期望的人來說,2014年上半年中國全球投資比去年下降是一個令人“震驚”的消息。

      但是,美國企業研究所高級研究員史劍道在前述報告中認為,在2013年強勁增長之后,2014年上半年中國海外投資放緩休整是正常的。

      史劍道是美國企業研究所高級研究員,又在傳統基金會亞洲研究中心擔任高級研究員,一直關注和研究中國對外投資,是一位“中國通”。

      史劍道分析,中國有4萬億美元的外匯儲備,進行全球投資是必然趨勢。到2016年,中國的年均全球投資總額將達1千億美元。

      即使中國有足夠的錢進行全球投資,如果接收國沒有合適的機會,那么投資也不會發生。史劍道說,2014年上半年就是這樣一個情況,中國海外投資不升反降,主要是因為原本強勁的能源投資領域出現了下滑。這也預示著中國全球投資模式正在發生變化。

      根據CGIT匯編的數據,自2005年以來,中國海外投資第一目的地是美國,緊接著是澳大利亞、加拿大、巴西等資源大國。2014年上半年,美國延續了中國全球投資第一接收國的排名,主要進行的是技術收購。緊隨其后的是英國,中國投資者對英國的房地產發展很有興趣,英國已成為中國在歐洲最受歡迎的海外投資目的地。

      這也反映了中國進行全球投資的行業選擇變化。以往能源投資是中國全球投資的核心,但在2014年上半年,排在第一的卻是金屬投資,而最大的一筆投資則是投向房地產。

      史劍道說,中國投資大宗商品的全盛期已經過去,擁有先進技術和繁榮的房地產及金融市場的富裕國家更受中國投資者青睞,中國投資者對清潔能源生產、交通基礎設施建設、土地租賃等領域越來越感興趣。

      伴隨著能源投資減少的另一個變化是,在投資主體方面,國有企業份額逐漸減少,私營企業在國內房地產市場不景氣的 情況下,積極尋找全球投資機會。而來自私營企業的投資將使中國在接收國的投資顯得更容易被接受。

      美國對中國投資的反應

      史劍道在報告別提到美國對中國對外直接投資的反應及政策建議。他說,2014年之前,中國企業的全球投資模式非常清晰,在某一地區集中投資18-24個月,然后轉向新的目的地。之所以會是這樣一個模式,是因為中國企業投資后,投資接收國會逐漸對中國的資金潮產生“不舒服感”。但美國打破了這個模式。中國企業在美國已經密集投資了兩年,仍沒有任何轉向歐洲或西亞的跡象。

      這是因為,美國的市場規模足夠大――年均200億美元的中國投資在其他國家或許是個問題,但在美國,200億美元的投資很有價值,可以創造就業、降低生產成本,但并不能像在其他國家那樣,起到改變一個產業的作用。

      史劍道說,美國在處理中國投資問題的決策過程中,最重視的是中國政府的態度而非中國企業的態度。美國在歡迎中國投資的同時,主要擔憂兩個問題:一是中國政府給予企業的補貼,二是“網絡間諜”問題。

      史劍道說,中國國有企業能夠根據政策以更低成本獲得資本、土地及其他資源,這損害了中國國有企業作為純商業體的性質,容易在資金接收國引發不公平競爭的質疑。即使中國市場向美國同等開放,美國仍會因中國國企得到補貼而懷疑競爭的公平性。不過,在中國對美投資中,中國國企的占比已降至60%左右,對比國企在中國全球投資中90%的占比,這是一個好消息,說明越來越多的私企開始在美國投資。

      史劍道認為,中國投資的另一問題是知識產權保護,特別是“網絡間諜”問題。史劍道說,中國應縮小在知識產權保護方面的缺口,特別是從增強其網絡項目的透明度做起。

      上半年外商直接投資范文5

      (一)越南是外商直接投資的熱點地區

      1.政治社會穩定,發展后勁十足。越南保持著政治社會的持續、穩定和經濟的快速增長,為吸引外商直接投資提供了良好的經濟、政治環境。越南已成功實施革新開放政策20余年,社會主義定向的市場經濟體制逐步形成和完善,政治體制改革正在加快推進。2006年4月召開的越共十大更使越南進入全面推動革新開放的新時期。1991年以來,越南GDP年均增長約7.5%,遠高于東盟其他國家。2005年,越南GDP增長率達到8.4%,人均GDP已從革新開放初期的約200美元增至640美元。越共十大確定越南2006—2010年實現年均GDP增長率為8.0%的目標,表明了其繼續加快發展的決心。越南順應經濟全球化和區域經濟一體化的趨勢,積極參與區域合作,大力吸引外商投資。隨著加入WTO,越南將進一步加強同全球和地區經濟的融合。1988—2005年,越南全國共批準外商直接投資項目6880個,合同金額646億美元,實際到位269億美元。2005年越南全年吸引外商直接投資達58億美元,比2004年增長25%,吸引外資為1998年以來最高水平。其中,新增項目合同金額為40億美元,原項目追加投資金額為18億美元?,F有74個國家和地區對越直接投資,外資經濟占越南國內生產總值的比重為15%。

      2.地理位置優越,成本較為低廉。優越的地理位置使越南具備了吸引外商直接投資的有利區位條件和交通條件。越南地處中南半島東部,位于重要的國際交通線上,有3200多公里長的海岸線;在全國64個省市中,有半數以上的省市臨海,具有明顯的沿海優勢。越南海港較多,陸路直達中南半島其他國家,交通相當便捷,國際航線直通世界上57個國家和地區的首都或城市。越南擁有豐富的自然資源、廉價的土地和勞動力,大幅度降低了外商投資成本。越南的石油、天然氣、煤炭、水等能源資源和鐵、銅、鋁釩土等礦產資源都十分豐富。投資商在投資優惠的領域和地區投資,可根據土地法和稅法的規定,減免土地租金、土地使用費、土地使用稅。越南勞動力資源豐富,現擁有8400多萬人口,65歲以上人口只占5.6%,勞動力人數占總人口的60%,平均年齡只有24.5歲。全國人口識字率已經達到了94%,大多數人完成高中教育,是東盟國家中人口識字率最高的國家之一。勞動力具有較好的文化教育基礎,經過培訓后能較快地掌握科學與技藝。同時,勞動力成本低廉,月平均工資約55美元,河內和胡志明市勞動力月平均工資為120~136美元。

      3.政策日趨完備,環境不斷優化。越南不斷完善外商投資政策,改善投資環境。越南于1987年制定了《外商投資法》,歷經1990年、1992年、1996年、2000年、2003年五次修訂和補充。為適應加入WTO的需要,越南國會于2005年11月通過了調整內外資統一的《投資法》,并于2006年7月1日生效。新頒布的《投資法》與原法相比,具有投資商自主投資權限擴大、給予外商的投資形式擴大、各項鼓勵和優惠投資政策一并適用于國內外投資商等特點,保障了外商的合法權益。越南采取措施放寬外商投資項目審批權限,提高政府辦事效率。自2006年以來,在新批的越南外資項目中,由越南中央政府各部門審批和頒發投資許可證的項目占63%,各地方政府審批和發證的占13.3%,各工業區和出口加工區管委會審批和發證的占23.6%。新的《投資法》對投資的行政審批手續進行較大幅度調整,進一步簡化手續程序,給予地方更大的審批權限。為給外商創造便捷、舒適的投資環境,越南正加緊建設、完善基礎設施。2006年起5年內,越南政府預計在公路、機場、海港和賓館、通信、水電等基礎設施建設上投資1150億美元。

      (二)中國對越直接投資潛力巨大

      1.中國對越直接投資優勢獨特。中國開展對越直接投資具有得天獨厚的優勢。中越兩國山水相連,交通往來便捷,文化習俗相近,社會制度相同。近年來,中越睦鄰友好、全面合作關系深入發展,達成兩國和兩國人民永做“好鄰居、好同志、好朋友、好伙伴”的共識。兩國高層互訪頻繁,政治互信日益深化,妥善解決邊界領土問題取得了積極進展。經貿及各領域的交流與合作全面加強。2005年中國人均GDP已達1703美元,一些發達地區如上海、深圳已超過5000美元,高于越南的發展水平,對越南投資具有一定的經濟實力和比較優勢。通過參與越南資源的開發投資,轉移部分勞動密集型產業,能促進中國產業結構的優化升級,減輕資源和環境壓力;能規避貿易壁壘,減少貿易摩擦,開拓國際市場。

      2.中國對越直接投資亟待拓展。1991年中越兩國關系實現正?;院?,中國企業陸續走出國門,開始在越南投資辦廠。近年來,在中國一東盟自由貿易區建設的推動下,一系列區域投資便利化措施逐步被落實,中國對越直接投資發展較快。中國企業通過對越直接投資,帶動機電產品、原材料和勞務出口,有效拓展了越南和東盟市場。據越南計劃投資部統計,2005年,中國對越直接投資金額突破1億美元,達1.08億美元,比2004年增長32.21%。其中,新增投資項目41個,協議投資額6770萬美元;追加投資項目17個,追加投資協議金額4032萬美元。由此可見,中國對越直接投資數量偏少,規模偏小,與其他國家和地區相比顯然要緩慢許多,與中國擁有對越的投資優勢很不相稱。據越南計劃投資部統計數據顯示,截至2005年12月31日,中國臺灣省對越直接投資項目1408個,協議投資總額達79億美元,實際到位資金29.4億美元,居世界各國和地區對越直接投資的第一位,項目數、合同資金、到位資金分別占23.8%、15.7%和11%。其余依次為新加坡、日本、韓國和中國香港特別行政區。中國累計對越直接投資的有效項目352個,協議投資總額為7.31億美元,實際到位金額為1.81億美元,僅列世界各國和地區對越投資的第15位,項目數、合同資金、到位資金分別僅占6%、1.4%和0.7%。中國對越直接投資遠未達到規模效益,平均每個項目為200多萬美元,協議投資額在500萬美元以上的僅有9家。

      二、中國對越直接投資的路徑選擇

      1.熟悉投資環境。認識越南、研究越南、了解越南是中國對越直接投資路徑的起點。中國投資者要充分認識到,到越直接投資雖然潛力巨大,但仍要認真對待一些困難和風險:土地供應雖然充足,但交通等基礎設施仍較為落后,全國無一條符合國際標準的高速公路,鐵路只是米軌,無法重載,速度也很慢;缺乏理想的合作伙伴,產業配套能力較差;官僚作風、腐敗現象較為嚴重,制度不夠完善,行政效率不佳;技術工人及管理人才不足,人員素質有待提高;短期行為較為普遍,政策缺乏連續性。如果對越南投資環境有深入了解,就能避開風險,利用優勢,贏得商機。要扎實地進行前期準備和投資論證,妥善應對項目實施過程中存在和遇到的突出問題。通過實地考察、深入調研,熟悉越南的國情、商情和風俗民情,使投資活動符合越南市場需求和經貿政策,盡可能融入當地社會。重點研究、掌握中國一東盟自由貿易區相關投資規則、越南新的投資法及其實施細則、各種優惠政策及政策限制。處理好與合作方以及當地有關部門的關系,對越方合作伙伴進行深入了解,尋求信譽好的合作伙伴。選派能力強、素質高、外語好(越語或英語)的業務人員來越開展工作。樹立以質取勝的經營理念,提高產品質量,注重品牌效應,搞好售后服務,提升中國企業在越南乃至東盟市場的無形資產價值。加強對投資風險的防范,按規定辦理國內外投資報批許可手續。建立信息咨詢系統,為中國對越直接投資提供市場調查、項目評估等咨詢業務。健全金融服務體系,為中國對越直接投資提供優惠貸款、擔保、保險等金融業務。改變我國對外投資審批手續繁瑣、外匯管理過嚴的現狀,切實為對越投資提供政策支持。保持與我駐越使館經商處的聯系,定期向經商處匯報企業生產經營和管理情況,遇到重大問題及時向使館報告。2.優選投資領域。中國早期的對越直接投資主要是加工、裝配和生產性的小型項目。此后,中國企業已涉及越南的能源開發、電子、建材、建筑、農林漁業及服務業等行業,投資領域非常廣泛。據越南計劃投資部統計,2005年,在中國對越直接投資新增41個投資項目、6770萬美元的協議投資額中,投資工業領域的有29個項目,協議投資額6223萬美元;投資農林漁業8個項目,協議投資額456萬美元;服務業4個項目,協議投資額91萬美元。截至2005年底,中國對越直接投資中,投資最多的是工業和建筑業生產經營領域,達252個項目,協議投資額4.5億美.元,分別占項目總數和投資總額的71.6%和61.6%。其次是投資服務業,為44個項目,協議投資額1.89億美元,分別占項目總數和投資總額的12.5%和25.85%。投資最少的是農林漁業,為56個項目,協議投資額9698萬美元,分別占項目總數和投資總額的15.9%和13.25%。

      中國對越直接投資要優選有市場潛力、效益好、見效快且符合越南產業鼓勵導向的行業作為重點投資領域,既充分利用當地資源優勢,又有利于發揮我國在設備和技術上的比較優勢。越南工業部已確定2006—2010年著力發展四大工業主導產業,加工制造業(紡織、皮革鞋類、農林水產加工),工業生產資料(化工、機電、電力、煤炭),高新技術工業(電子及通信工程)等三大產業,對中國企業來說,對越直接投資大有可為。結合越南經濟發展和市場需求的實際情況,可考慮在以下重點領域進行投資,從事生產和加工。一是家電生產。越南家電普及率較低,需求不斷擴大,市場潛力較大。中國家電企業擁有先進的技術和雄厚的研發實力,積累了不少開拓國際市場的經驗,可在越南投資辦廠。二是摩托車發動機生產。越南政府將摩托車列為工業發展的重點,但由于資金和技術原因,迄今未能生產發動機等主要部件。我國摩托車工業技術工藝已相當成熟,具備開拓國際市場的實力,可考慮在越南投資生產摩托車發動機。三是農機生產。越南是農業國,農業耕作以人力和牲畜為主,發動機、拖拉機、水泵、收割機、脫谷機、烘干機等農業機械市場需求較大。中國企業在積極擴大出口的同時,可考慮在越南投資生產或組裝農業機械,以鞏固和擴大市場。四是礦產開采。越南礦產資源豐富,種類較多,但礦產開采和加工能力較弱。中國企業可考慮在越南投資采礦和加工,利用便利的運輸條件,將產品返銷國內,緩解國內資源的不足。此外,中成藥生產、水果加工、服裝和面料加工、煙草加工等產業均是可供選取的對越直接投資領域。

      3.優選投資區域。外商對越直接投資的地區分布很不平衡。截至2005年底,交通等基礎設施較好的南部重點經濟區(胡志明市、同奈省、平陽省、巴地一頭頓省、西寧省、平福省、隆安省和前江省8省市)吸引外商直接投資占全國的一半以上。其中,合同資金占全國外商直接投資總額的58%,項目數占投資項目總數的50%。北部重點經濟區(河內市、海防市、海陽省、永福、廣寧省、興安省、河西省、北寧省8個省市)吸引合同資金占全國的26%,項目數占28.7%。各工業區和加工出口區吸引外商直接投資項目數占外商直接投資項目總數的33.4%,合同資金占投資總額的33.8%。北部山區、中部、西原地區和九龍江平原地區的一些省份全省吸引外商直接投資的項目數僅2~3個,金額不超過700萬美元。

      中國對越直接投資的區域選擇應集中于基礎設施較為完備的胡志明市、河內市、海防市、廣寧省、同奈省等5省市。特別是隨著中越合作建設“兩廊一圈”的加快推進,中國對越直接投資將更多地投向河內市、海防市、廣寧省等發展較快的越南東北地區。按照越南新的《投資法》規定,工業區、出口加工區、高科技區、經濟區屬投資優惠地區,可作為對越直接投資的重點區域。越南也將北部山區、中部等社會經濟條件困難或特別困難的地區,列為投資優惠地區。由于這些地區基礎設施十分薄弱,經濟發展嚴重滯后,增加了投資風險,是否投資需謹慎考慮??稍凇皟衫纫蝗Α钡脑侥媳辈繀^域內,選取高平、諒山等資源豐富的部分省市,著重進行資源開發和農業的直接投資。

      上半年外商直接投資范文6

      近期,一則央行將表外理財業務納入廣義信貸測算的消息引起各方高度關注。據了解,根據央行宏觀審慎評估體系(MPA)的調控要求,從2016年三季度起將表外理財業務納入廣義信貸測算。

      此前,MPA 能夠有效約束金融機構在表內騰挪資產、規避調控的現象。而表外理財被納入廣義信貸測算后,表內業務轉移至表外處理的現象也將受到約束,其抑制理財規模進一步擴張的信號閃現。

      根據銀行業理財登記托管中心日前公布的《中國銀行業理財市場報告(2016上半年)》(下稱“《理財半年報》”),截至2016年6月末,理財資金賬面余額26.28萬億元,其中投向債券、非標和權益類的約占三分之二。保本的理財產品余額為6.1萬億元,已計入銀行表內。非保本理財余額合計20.18萬億元,假設這部分的資產配置結構與整體一致,則約有13.5萬億元的理財資金需要納入廣義信貸測算。

      將表外理財納入廣義信貸測算后,廣義信貸指標將擴大化,其測算結果將作為金融機構三季度評估的重要參考。如此,銀行的考核壓力無疑是加大了,至少短期內表外理財規模擴張的速度會受到制約。此外,由于表外理財投向非標的部分中,限制性行業為數不少,預計銀行體系信用投放的行業分布也會有所調整。根據《理財半年報》,截至6月末,40.42%的理財資金投向了債券,現金及銀行存款占17.74%,非標占16.54%。

      中金公司固定收益研究組指出,MPA要求廣義信貸增速與目標M2增速偏離不超過22%(M2增速±22%),其實根據上市銀行的數據,資產增速沒有那么快,但部分中小型銀行資產擴張較為迅猛,加強約束后,通過同業業務或表外理財彎道超車的難度大增。該研究組同時強調,這只是一次“測算”,對銀行業的實質影響是有限的,但體現出監管部門防范風險、壓制銀行過快加杠桿的意圖,監管的趨嚴將導致銀行理財規模增速的放緩。

      債券和非標資產占比提升

      從銀行理財產品資產配置的情況來看,債券及貨幣市場工具、銀行存款和非標準化債權類資產是理財產品主要配置的前三大類資產,共占銀行理財投資余額的90.32%。其中,債券及貨幣市場工具配置比例為56.04%,近年占比持續提升;現金及銀行存款配置比例為17.74%,在低利率背景下占比明顯下降;非標準債權類資產配置比例為15.62%,自2013年下降后在2016年略有回升。此外,其他資產配置具體包括:權益類投資、公募基金、私募基金、金融衍生產品、產業投資基金、理財直接融資工具以及代客境外理財投資QDII,配置比例合計為9.68%。

      債券作為一種標準化的固定收益資產,是理財產品重點配置的資產之一,在理財資金投資的12大類資產中占比最高,占理財產品投資余額的40.42%。從債券配置的結構看,信用債占理財投資資產余額的28.96%,且以高信用評級的債券資產為主體,利率債(包括國債、地方政府債、央票、政府支持機構債券和政策性金融債)占理財投資資產余額的6.92%。

      進一步來看,理財產品直接投資的信用債以高信用評級的債券資產為主體,整體信用風險相對較低。截至2016年6月末,理財資金直接投資的信用債中,55.7%為AAA級債券,25%為AA+級債券,18.1%為AA級債券,0.82%為AA-級債券,0.38%為AA-及以下債券。

      非標準化債權類資產也是銀行理財產品主要投資的資產之一。銀行將發行理財產品募集的資金集中在一起,投向企業貸款、同業貸款、貼現票據、委托貸款及其他金融工具,或者直接進入銀行資產池中,通過單一類信托、券商資管、公募基金子公司等通道機構,利用信托受益權等與非標資產對接。

      2013年出臺的“8號文”,對商業銀行理財資金直接或通過非銀行金融機構、資產交易平臺等間接投資于“非標準化債權資產”業務做出了規定。限制了銀行理財資金投資非標準化債權資產規模的上限,為理財產品余額的35%與商業銀行上一年度審計報告披露總資產的4%之間的孰低者。同時規定商業銀行對之前投資但達不到本通知要求的非標資產,應比照自營貸款于2013年年底前完成風險加權資產計量和資本計提。

      “8號文”之后,銀行通過理財資金投資非標受到諸多限制,銀行理財產品的非標業務規模逐漸壓縮,所占比重由2013年年末的27.49%下降至2016年6月末的16.54%。從結構上看,截至2016年6月底,投資于非標債權類資產的理財資金中,收(受)益權所占比重最大,占全部非標債權類資產的33.18%;其次是信托貸款,占比為16.45%。

      當前,銀行業理財資金主要投向債券市場、貨幣市場、非標市場以及權益市場,各類基礎資產的回報率將決定銀行理財產品的綜合收益率。分類比較各類基礎資產的收益率水平,自2015年年初下降1%-3%不等。3個月期銀行理財產品的年化收益率自2013年年末達到5.93%的峰值后逐步回落,從2015年3月起回落速度加快,由5.35%下降至2016年9月的3.87%??傮w來看,銀行理財資金投向各類基礎資產收益均明顯回落,帶動理財收益率持續下行。

      銀行理財產品的資金無法直接投資權益類資產,主要通過主動對接券商資管、基金子公司以及私募產品等重要渠道來進行股票質押式回購融資、兩融收益權、結構化配資業務等權益類投資。其中,通過購買券商資管和基金子公司產品,銀行可與券商資管和基金子公司等進行溝通協商,確定權益投資的具體方向;而通過股票質押式回購融資、投資兩融收益權、結構化配資業務等方式,銀行理財產品的資金間接流入股市,但具體流向不在銀行的把控范圍之內。

      在給投資者創造收益的同時,理財產品也通過合理配置各類資產直接或間接地進入實體經濟,有力地支持了經濟發展。統計數據顯示,2016年上半年,累計有18.99萬億元的理財資金通過配置債券、非標資產、權益類資產等方式投向實體經濟。截至2016年6月底,投向實體經濟的理財資金余額16.03萬億元,占理財資金投資各類資產余額的60.74%。

      從理財資金投向行業分布情況來看,截至2016年6月底,投向實體經濟的理財資金涉及國民經濟90多個二級行業分類,其中規模最大的五類行業為:土木工程建筑業、房地產業、公共設施管理業、電力熱力生產供應業和道路運輸業等,前五類行業合計占比為51.54%。

      從重點監控行業和領域的情況來看,理財資金投向非標準化債權類資產中重點監控行業和領域主要包括“兩高一?!毙袠I、商業房地產(保障房除外)和地方政府融資平臺。在監管部門的積極引導和監管下,2015年理財資金投向非標準化債權類資產中重點監控行業和領域的資金量有所下降,其余額從2014年年末的2125.4億元降到1937億元,降幅為12.35%。具體來看,涉及“兩高一?!毙袠I和地方政府融資平臺的非標資產規模都出現了一定程度的下降,分別較2014年年末下降63.2億元和279.5億元。

      截至2016年6月末,理財資金投向非標準化債權類資產中重點監控行業和領域的資金余額為2034.9億元,較2015年年末有所回升,主要為商業地產投資出現回升。其中,涉及地方政府融資平臺的非標債權類資產規模出現了一定程度的下降,較2015年年末下降2.34%。

      理財產品收益率不斷下降

      近年來,銀行理財產品投資債券及貨幣市場工具的占比持續提升。截至2016年6月末,國內銀行理財產品投資債券及貨幣市場工具余額達14.79萬億元,較年初增加22.53%;債券及貨幣市場工具配置比例達56.04%,較年初上升5.05%。

      其中,信用債占理財投資總額的比例穩中有升,2014年、2015年和2016年上半年,信用債占理財投資總額比例分別為25.45%、25.42%和28.96%。此外,信用債中高信用評級債券資產――AAA級債券資產占比穩步提升,2014年、2015年和2016年上半年所占比重分別為47.27%、53.49%和55.70%;同時,AA-級和AA-級以下債券資產占比在2016年上半年明顯下降,2016年6月末占比為1.20%,較年初下降2.65%,信用債整體風險逐步降低。

      與此同時,除了投資債券及貨幣市場工具的占比持續提升外,國內銀行理財產品投資非標準化債權資產的余額也在穩步增長,占比自2013年下降后略有回升。截至2016年6月末,非標準化債權類資產的投資余額達4.36萬億元,較年初增長17.23%;非標準化債權類資產在理財資金中的占比較2015年年末略有回升,所占比重由2015年年末的15.73%提升至2016年6月末的16.54%。

      在非標準化債權類資產中,收(受)益權、信托貸款和委托貸款所占比重較為穩定,截至2016年6月末,上述非標債權占非標準化債權類資產的比重分別為33.18%、16.45%和13.88%。帶回購條款的股權性融資比重逐年提升,2016年6月末所占比重為7.33%,較2014年年末提升1.62%;而委托債權比重則逐年下降,2016年6月末所占比重為6.31%,較2014年年末下降10.14%。

      2016年上半年,銀行理財產品投資現金及銀行存款余額首次出現負增長,截至6月末,投資現金及銀行存款余額為4.68萬億元,較年初減少0.62萬億元。另外,現金及銀行存款余額在理財資金中的占比逐年下降,2014年、2015年和2016年上半年的所占比重分別為26.56%、22.38%和17.74%,這主要是因為2014年以來的6次降息,使得銀行理財資金逐步減少對于現金及銀行存款等低收益率資產的投資,同時將理財資金投向具有較高收益率的債券資產等。

      債券是銀行理財資金的主要配置資產,截至2015年3月末,中債國債到期收益率(5年)達到3.46%,中債中短期票據到期收益率(AAA+、5年)最高達到4.83%,銀行理財產品預期年化收益率為5.29%。隨后債券市場收益率不斷下跌,截至2016年9月25日,中債國債到期收益率(5年)僅為2.55%,中債中短期票據到期收益率(AAA+、5年)僅為3.12%,銀行理財產品預期年收益率為3.87%。

      從貨幣市場收益來看,銀行間同業存款是銀行理財資金配置的主要品種之一,主要作為流動性管理工具,是理財配置中的低息資產。截至2015年3月末,期限為3個月的Shibor利率為4.90%,之后大幅下降;截至2016年9月25日,3個月期Shibor利率降至2.80%。

      而非標市場收益情況與降息進程基本同步。2015年3月以來,伴隨著降息的進程,貸款類信托和債權投資信托收益率均逐漸下降。截至2015年3月末,貸款類信托年收益率為9.23%,債權投資信托年收益率為9%;截至216年9月25日,貸款類信托年收益率降至6.81%,債權投資信托年收益率為7%。

      權益市場收益情況則呈現較大的波動性。2015年6月,上證指數達到最高點5166.35點,深證綜指達到最高點3140.66點,隨后,上證指數與深證綜指一路下跌。2016年年初以來,上證指數與深證綜指分別在3000點與1900點附近徘徊。

      綜合考慮以上各類基礎資產的收益率情況,整體呈不斷下降的趨勢,受此影響,3個月期銀行理財產品的年化收益率自2013年年末達到5.93%的峰值后逐步回落,從2015年3月起回落速度加快,由5.35%下降至2016年9月的3.87%。

      降杠桿不減權益配置動力

      對于市場來說,投資者最關注的是在低利率的背景下,銀行理財資金投資權益類資產的渠道是否會發生質的變化?目前來看,銀行理財產品的資金無法直接投資權益類資產,主要通過各種中間方式實現間接投資權益類資產。

      近年來,對接券商資管、基金子公司以及私募產品是銀行理財資金投資權益類資產(包括A股、H股以及非上市公司股權等)的重要渠道。在該過程中,銀行可與券商資管和基金子公司等進行溝通協商,確定權益投資的具體方向。

      股票質押式回購融資,是指上市公司按一定的抵押率把股權抵押給券商從而獲得資金,而這部分資金最終來源于銀行理財產品。通過這種途徑,銀行理財資金間接進入股市,但具體流向不在銀行把控的范圍之內。投資兩融收益權指的是銀行將理財產品的資金拆借給券商,同時券商需要以融資融券業務的收益權作為質押。通過投資融資融券業務的收益權,銀行理財產品的資金也間接進入股市,具體流向同樣不在銀行把控的范圍之內。

      結構化配資業務指的是銀行將理財產品的資金借助信托、券商資管、基金子公司和陽光私募的產品,為高凈值客戶、機構客戶提供配資服務,銀行理財產品資金作為優先級或夾層享受固定收益。結構化配資包括:傘形信托和一對一單賬戶配資兩種類型。

      傘形信托配資,簡單來說就是一個信托通道下設立很多小的交易子單元,雖然共用一個信托賬號,但每個子信托完全獨立,單獨投資操作和清算;銀行理財資金則借助信托產品,通過為各子信托客戶配資、增加杠桿后投資于股市。傘形信托的門檻通常為300萬元,配資比例一般為1:3,作為銀行理財產品資金入市的開路先鋒,杠桿比例曾一度達到1:8、1:9;但隨后由于其高杠桿存在的高風險已被證監全面叫停。

      目前,銀行的一對一單賬戶配資業務仍在正常開展。所謂一對一單賬戶配資業務,即銀行將理財產品的資金借道信托產品等,通過一對一的方式向高凈值客戶等提供配資,配資杠桿率已降至1:1,資金門檻則通常是千萬元級別;由此,銀行理財產品的資金通過單一結構化配資的方式投資于股市,作為優先級享受固定收益,利率通常在6%左右。

      上半年外商直接投資范文7

      【關鍵詞】外商直接投資 變化 現代農業

      引言

      一直以來,農業占據我國國民經濟的基礎地位,也是最早利用外資的行業之一。在經濟長期發展的今天,農業的基礎地位不會動搖。在新時期,如何提高農業利用外商直接投資,加大力度解決農業利用外商直接投資的規模和質量,合理化融合先進技術,提升產業化,對加快農業經濟穩定增長,解決當前三農問題,具有十分重要的現實意義。

      一、我國農業利用外商直接投資的概況

      (一)我國農業資源短缺。

      首先,我國是國土面積有960萬平方公里,現有耕地面積僅達18億畝,人均耕地面積為1.2畝,距世界人均耕地面積4.8畝少3.6畝,僅為其25%。其次,我國城市化不斷擴張,生活成本提升,農村勞動力大量向城市轉移,勞動力成本增加,現多數為中老年耕種,土地大量荒廢。再次,我國農業長期以來的供求問題尖銳,根據我國農業部數據顯示,自2004年開始,我國農業的國際貿易逆差開始不斷擴大。農業自主性,安全性受到很大影響。(如下表)

      年度 出口數量(萬噸) 進口數量(萬噸) 出口值(億美元) 進口值(億美元)

      2012 3,438.82 12,800.41 632.89 1,124.79

      2011 3,387.08 10,417.62 607.51 948.72

      2010 3,291.78 10,559.85 494.1 725.54

      2009 3,397.42 8,593.75 395.89 526.99

      2008 3,382.47 6,947.45 405.07 587.7

      2007 4,032.45 6,437.39 370.13 411.97

      2006 3,402.89 6,372.56 314.09 321.67

      2005 3,616.57 5,876.66 275.82 287.87

      2004 2,824.98 5,475.78 233.95 280.88

      資料來源:我國農業部統計數據

      (二)我國農業利用外商直接投資過少和失衡。

      自1978年底我國改革開放以來,我國農業經濟占比國內生產總值由最高的33.4%一路跌落至10%左右,第二產業平穩持續占比國內生產總值45%,而第三產業由最低的21.6%大幅度提升到44.6%。這說明我國產業結構不斷升級,但是隨之而來的農業發展受到了巨大的阻礙和限制。截至2012年止,我國利用外商直接投資合同項目數為24925個,實際使用外商直接投資金額為1117.16億美元。根據《中國統計年鑒》我國農、林、牧、漁業合同項目為882個,實際使用金額為206.22億美元。我國農業利用外商直接投資合同項目數僅占全國使用合同項目數的3.54%,實際使用金額僅占18.46%。大大削弱了我國農業占國內生產總值的比重。由此可見,我國農業利用外商直接投資比例過低,如何扭轉我國農業利用外資的“短腿”成為值得思考的問題。

      二、我國農業利用外商直接投資的問題

      (一)農業外商直接投資地區分布不合理。

      2012年底,我國華東地區(上海、江蘇、浙江、安徽、福建、江西、山東) 在我國外商投資企業年底投資總額中占比高達50.73%。而西南、西北地區僅占4.57%和1.55%。比重相差巨大,地區分布嚴重失衡,“東多西少”明顯。西部地區地廣人稀,經濟落后,農業開發潛力巨大,本應為外商直接投資重點開發區域。

      投資總額(地區) 2011年 2012年

      全國 29931(100%) 32610(100%)

      華北地區 3523(11.77%) 3751(11.5%)

      東北地區 2102(7.02%) 2317(7.11%)

      華東地區 14145(47.26%) 16543(50.73%)

      華中地區 1293(4.32%) 1430(4.39%)

      華南地區 5045(16.86%) 5368(16.46%)

      西南地區 1296(4.33%) 1491(4.57%)

      西北地區 394(1.32%) 507(1.55%)

      資料來源:《中國統計年鑒2012年》

      (二)政府對農業利用外商直接投資政策支持不夠。

      當前,我國針對外商直接投資企業征收的企業所得稅稅率為15%。免征地方所得稅。經營期十年以上的工業、交通、農、林、牧等生產行業,從開始獲利年度起,第一年和第二年免征所得稅,第三年至第五年減半征收。規定的減免稅期滿后,生產企業凡當年出口產品產值達70%以上,經稅務機關審查核準,當年減按10%征收所得稅;先進技術企業的減半征稅期可申請延長三年。既是先進技術企業又是產品出口企業的稅收優惠。農業生產周期長,趨于完全競爭狀態,此外僅大力支持外商投資培育良種等風險大的行業,對外商通過壟斷或者優勢獲得較大規模收益帶來很大弊端,因此很少有外商青睞投資。

      (三)我國農業外商直接投資環境惡劣。

      從基礎設施來看,一些農村地區交通條件差,供電和供水方面跟不上,在與外界交流溝通的網絡鋪設也受到阻礙,大量農田荒廢,環境的嚴重破壞,導致農業抗御自然災害能力低下,大大降低了外商直接投資的積極性和信心。此外,我國政府在切實支持外商直接投資到我國農業方面的政策并沒有明確提及。更有很多地區規章制度和內部文件立法透明度低,沒有明確解釋。造成很多外資企業受到不合理對待。降低了外商對該地區投資的興趣。

      三、我國農業利用外商直接投資的建議

      農業天生的完全競爭狀態為企業帶來相對較低的經濟效益,但是在一國的重要地位又要求其較高的社會效益。因此我國農業在自身資本不足、技術落后的巨大缺陷下,外商直接投資于農業部門難以獲得巨額利潤,不足以加大吸引外商直接投資,轉移技術和資金,完善我國農業發展需要的資金。

      四、結束語

      我國農業能夠更好的利用外商直接投資以促進自身資金短缺、技術落后,大跨度進入國際市場,扭轉長期存在的我國農業貿易逆差有很大的影響。這不僅是能夠改變提成我國農業現代化的步伐,對促進農村經濟發展、增加農民收入和解決農村勞動力過剩問題都有至關重要的地位。雖然,當前我國農業如何更好的吸引外商直接投資的未來仍舊需要探索。因此,只要政府加強重視,合理調控,引導外資流入,改善我國投資環境,我國農業利用外商直接投資還是必將有所緩解的。

      上半年外商直接投資范文8

      (一)招商引資任務完成情況。1-5月份,全市招商引資在建項目1935個,同比增長30.9%,形成固定資產投資總額830.78億元,同比增長18.5%,占全社會固定資產投資的84.4%;全市實際利用內資999.2億元,同比增長12.4%;實際利用外資77874萬美元,同比增長23.6%,其中外商直接投資總額77874萬美元,同比增長23.6%。新開工億元以上招商引資項目130個,其中5億元以上項目54個,同比增加了15個,增長38.5%,其中10億元以上項目18個。

      (二)各載體單位招商引資情況。1-5月份,全市新開工億元以上招商項目130個,其中項目較多的縣區為無為縣20個、區19個、區19個;完成招商固投總額較好的縣區為區105.8億元、縣99.8億元、弋江區99.2億元,其中開發區、縣為負增長;實際利用外商直接投資完成較好的縣區有區26444萬美元、區9740萬美元、區8697萬美元。

      (三)重大招商項目進展情況。一是5億元以上項目簽約情況。上半年,全市新簽約5億元以上項目65個,計劃總投資971.57億元。其中,10億元以上項目35個,20億元以上項目15個。集團總投資80億元的智能科技園項目、聯盟投資股份有限公司總投資70億元國際科技產業園、玻璃集團總投資60億元的光伏基板深加工及節能玻璃深加工項目、投資實業有限公司總投資47億元和科技園項目、國際物流有限公司總投資25億元鐵路綜合物流基地項目、防水技術有限公司總投資15億元的新型建筑防水、防腐和保溫材料生產項目、減速機公司總投資15億元的欣益杰裝備制造項目等一批最新重大項目成功簽約。二是5億元以上項目開工情況。1-5月份,全市新開工5億元以上招商項目54個(已納入市統計庫),同比增加15個,計劃總投資489.9億元。其中,10億元以上項目17個,20億元以上項目4個。公司總投資10.6億元CCA節能板材項目、致養食品有限公司總投資10億元植物蛋白飲料產業園項目、材料技術有限公司總投資10億元電線電纜再制造基地項目、東旭光電科技有限公司總投資22.1億元的年產195萬片平板顯示玻璃基板生產線項目、順榮汽車部件股份公司總投資19億元重組“三七玩”網絡文化創意項目、三一商砼咨詢管理有限公司總投資10億元的三一環保型商砼產業園項目、紙業有限公司總投資10億元的年產12萬噸高檔生活用品紙項目、重科股份有限公司總投資10億元的年產5000臺液壓挖掘機和500臺旋挖鉆機項目等一批重大招商項目開工建設。

      上半年,全市招商引資整體形勢明顯好轉,全市招商引資形成固投增幅達到18.5%;全市新開工5億元以上項目大幅增長,增幅達到38.5%。但工業投資增速僅為10.0%,續建招商項目形成固投增幅僅為2.3%等一些深層次問題需要高度重視,采取有效措施應對。

      二、上半年招商引資重點工作

      (一)大力開展各類招商推進活動。一是舉辦和參加各類經貿合作活動。上半年,我市通過省與臺資企業(東莞)經貿合作懇談會、省與跨國公司()經貿合作懇談會、省與跨國公司(上海)經貿合作懇談會、2014浙商大會、2014市海外聯誼會蘇州企業家懇談會等活動,與戴爾中國、卡特彼勒中國、ABB中國有限公司、浙江萬豐奧特集團、萬馬集團、海亮集團等150多家企業對接,收集了一批項目投資線索。二是開展“招商項目推進月”活動?;顒悠陂g,提請市領導多次赴長三角、珠三角、京津地區開展“點對點”的項目推進工作?;顒悠陂g,全市累計拜訪全國知名企業達300多家,簽約5億元以上項目48個。

      (二)強力推進核心培育產業招商。上半年,突出加強工業機器人、通用航空配件產業、新型平板顯示等全市核心培育產業的招商工作,采取了提請市領導親自帶隊招商、招商引資考核大幅加權等措施,強力推進核心培育產業招商。截止目前,機器人產業的埃夫特工業機器人主機項目、翡葉伺服電機項目、固高驅動器項目、大洋電機項目等一批機器人及核心零部件項目已開工建設。福德工業機器人主機及核心零部件研發與產業化項目、楊森精密機械工業自動化機械手及多關節工業機器人項目等一批項目已完成簽約。航空配件產業的中電科鉆石飛機制造有限公司總投資13億元的通航制造項目、總投資3億元的航空發動機項目,項目備案資料已上報國家發改委,正開展項目開工前期準備工作。臺灣祐祥直升飛機股份有限公司總投資1.5億美元的法國HELLISMART直升機、德國CTLS固定翼飛機制造、銷售及新型電動飛機研發中心項目、上??柵梁娇兆稍冇邢薰驹O立的航空咨詢機構項目等項目已完成工商注冊。

      (三)強化重大招商項目調度管理。一是促進5億元以上重大項目新開工。將全市新引進5億元以上項目分為已開工項目、具備開工條件項目和年內開工項目三類,定期匯總全市各載體單位三類項目總數。4月份,在全市重大項目調度會上,對全市5億元以上招商進行了通報。特別加強了促進具備開工條件項目開工的調度工作,現場查看項目開工準備工作,按月督促項目盡快開工入市統計庫,提請市領導親自參加項目開工典禮。1-5月份,新開工5億元以上項目54個,三季度將重點推進具備開工條件的30個5億元以上項目開工。二是促進5億元以上重大項目新簽約。利用“招商項目推進月”契機,針對具備簽約條件的5億元以上項目,提請市領導上門拜訪,加大項目推進和協調力度。1-6月份,全市新簽約5億元以上項目65個。

      (四)強化招商引資考核引導作用。修訂2014年全市招商引資目標管理考核辦法,圍繞“突出大項目考評”、“強化招商項目獎勵機制”、“強調招商考核科學務實”、“突出經濟工作升級版的重點產業”等核心內容,進一步提升全市招商引資工作的質量和效益。一是修訂市直部門招商考核辦法。成立了12個市直招商協作組,市四大班子、市委宣傳部、市委組織部、市經濟主管部門分別為牽頭單位,其他市直單位為成員單位,市委、市人大、市政府、市政協領導為協作組聯系人,全面整合市直單位招商資源,全力推進大項目招商工作。以項目質量作為唯一評價標準,對所有市直部門引進的5億元以上項目進行綜合評分,按項目評分高低進行評優獎勵,并進一步加強了線索管理、招商過程控制,提升市直部門招商的真實性和有效性。二是修訂載體單位招商考核辦法。著重提升載體單位大項目真實性考核。提高了大項目的考核權重,減少固定資產投資考核權重,通過現場認定、日常調度、專家評審等措施,突出大項目真實性考核,提升大項目質量。

      (五)市直駐外招商工作取得明顯成效。截止目前,深圳、、上海、、成都等五個市直駐外招商辦事處累計獲取有效項目線索84條,其中在談的5億元以上項目19個,投資總規模205億元。實際形成簽約項目10個,計劃總投資58.11億元,其中5億元以上項目4個,10億元以上項目1個,已有7個項目完成工商注冊。駐深圳辦引進的總投資80億元的智能科技園項目、總投資5.5億元的廣東粵研機械人自動化裝備項目、駐京辦引進的總投資6億元的承泰淇真空鍍膜設備項目、駐成都辦引進的總投資5.8億元的東信印務研發生產基地項目等一批重大項目成功簽約。

      (六)完善招商引資平臺建設。一是創新招商方式。進一步強化了以商招商工作,出臺了全市以商招商先進企業家評選辦法,評選一批為我市招商引資做出突出貢獻的企業家,公開予以表彰和獎勵,建全以商招商工作體制和機制。二是完善招商平臺建設。與國家工業和信息化部中小企業發展促進中心建立戰略合作關系,參照中小企業國際合作園和成都蒲江中德中小企業合作園合作模式,建立中德()中小企業國際合作園,依托可耐福、大陸、博世等現有外資企業,由工信部中小企業發展促進中心牽線搭橋,搭建我市的外資招商平臺,該協議將于近期簽約。三是探索建立境外招商平臺。3月底,赴德國、奧地利等地考察機器人企業,與德國庫卡機器人、意大利CMA等企業嘗試建立戰略合作關系,促進境外招商工作。四是嘗試建立了市級招商項目及對接合作平臺,對全市服務業及民生等重點領域的招商項目進行梳理、評估,通過有效的信息平臺,采取公開競爭機制吸引一批投資實力雄厚、管理經驗豐富的企業參與投資,充分拓展招商領域,創新招商方式方法。

      (七)加強經濟合作交流工作。一是加強與長三角城市經貿合作。組織參加了長三角城市經濟協調會第14次市長聯席會議,和長三角協調會辦公室第33、34次工作會議。長三角協調會辦公室撥付專項經費委托我市牽頭承擔本年度長三角課題研究任務,與上海、南京、合肥、舟山、蘇州、泰州、寧波等市合作,專項研究《長三角地區加強江海聯運發展戰略構想》。二是完善經合工作平臺。借助長三角城市協調會、南京都市圈及政協海聯會等平臺,充分發揮區域經濟合作及異地商協會的橋梁和紐帶作用,與發達地區建立長期合作關系,促進“回歸”及“鳳還巢”工程。三是擴大華東地區影響力。參加了浙商最佳投資城市評選,并在2014浙商大會成功獲得“2014浙商最佳投資城市”獎項,成為省唯一獲得此項殊榮的城市,進一步擴大我市在浙江省的影響力。四是加強商會管理工作。先后參與了泉州商會、阜亳商會、徽州商會、合肥促進會等商會活動,并與新成立的徽州商會、合肥促進會、池州商會建立聯系。截止目前,全市已成立各類異地商會11家,上半年新成立徽州商會和池州商會2家商會。

      上半年外商直接投資范文9

      “牛市不結束,券商分享牛市的盛宴就不會結束。由于業績的支撐,券商股的后期表現趨勢不錯?!毖卫碡攬F隊分析師昊然說,“券商的主要利潤來源是傭金收入。當前隨著交易量的不斷擴大和股民數量的增大,券商的業績也不斷增長,券商收入也不斷增加。成交量和大盤的表現對券商股都有連動影響。而近期證券公司的業績公告都顯示了很大幅度的同比增長。只要市場行情依舊活躍,券商的收入就會不斷增加?!?/p>

      十七大期間,受政策面影響,大盤不斷下拉的時候,券商股的表現非常惹眼,可謂是“萬綠叢中一點紅”,頗為吸引投資者眼球。據三季度業績公告顯示,宏源證券、海通證券、東北證券三季度業績預告同比分別增長了2500%、4200%和7500%。這一結果超過了市場的預期,也反映了大牛市氛圍下券商整體經營狀況的高景氣度。龍頭品種中信證券盡管去年業績基數不低,但三季度依然取得同比增長750%的佳績,成為“十一”長假后首只突破百元大關的券商股。

      政策長向利好

      九月,證券公司不平靜的一個月,諸多利于券商長期發展的政策均于該月出臺。

      以中信證券公告稱收到中國證監會《關于中信證券股份有限公司開展直接投資業務試點的無異議函》,取得直接投資業務試點資格為標志,開始了券商直投業務。從此,行業進入常規監管階段,意味著行業管制將加速放松,既有的資本管制、業務管制將逐步消除。這不僅意味著上市加速、創新業務快速推出,而且限制傳統業務發展的種種藩籬也行將拆除。如營業部設立、資產管理業務審批都將市場化。境外經驗表明,放松管制與經濟增長、市場發展一道成為行業成長的加速器。放松管制將意味著我國證券行業面臨一個新的發展契機,行業的持續成長預期加強。

      另外,信達、華融、東興證券三家資產管理公司設立的證券公司獲批,成為最后獲得準生證的券商,之后,證監會將在未來一段時間內不再批復證券公司。三家資產管理公司轉型證券公司,參與分享資本市場的蛋糕,表明了政策面對證券公司的支持。之前,社科院金融研究室主任曹紅輝在接受《中國聯合商報》記者采訪時,就曾表示,資產系證券公司在市場競爭中處于相對的弱勢的地位,僅投行業務方面具有一定經驗,設立資產系券商主要目的在于資產管理公司完成了資產重組歷史使命之后,需要一個合理的轉型。無論處于什么樣的目的,在當前市場條件下,推出略有些先天不足的資產系券商,足以表明了監管層對市場以及對證券公司發展前景的信心。

      按照WTO的承諾,合資券商審批的門將重新開啟。十七大期間,證監會副主席也表示,監管部門目前正在抓緊制定《合資證券公司管理辦法》。合資證券公司審批呼之欲出。雖然,合資證券的重新審批是一個軟著落的過程,不會馬上對A股市場產生立竿見影的效用,但是,這一政策的推出,將更有利于證券公司的市場化進程。

      “無論是券商參與直投業務,政府對資產系券商的扶持,還是即將重新開啟的合資券商審批,這些都是長期利好因素?!蹦X庫投資公司資深戰略資本運營專家鄭磊分析,“證券股多數是大盤,目前指數是靠這些大盤帶動向上的。只要股市活躍了,券商數錢都來不及了。十七大報告中提到政府會努力提高居民的財產性收入,目前看來,主要是股票市場的收益,以后還會建設多層次資本市場,讓民眾得到更多的資本收益?!?/p>

      市場熱情高漲

      近兩年,證券市場隨著股權分置改革、新股恢復發行,證券公司的日子過的越來越“滋潤”,業績水平也水漲船高。10月17日,中信證券三季度業績預告,預計前三季度業績同比上升幅度將超過750%,凈利潤將超過80億元。此外,東北證券三季報顯示,該公司前三季度實現凈利潤10.5億元,同比增長8602.82%,凈資產收益率竟然高達51.36%。

      隨著二級市場不斷走高,一級市場又持續升溫,上市公司投資證券公司的熱情進一步高漲。從9月18日至10月17日,短短一個月的時間,12家上市公司出資認購證券公司股份的公告,投資資金合計達到了94.32億元。據了解,今年以來,40家上市公司了46份關于增資、認購證券公司股份的公告,投資資金合計為142.62億元。

      從投資資金的時間分布來看,上市公司投資證券公司的規模正逐步放大。上半年,上市公司投資證券公司資金合計26.77億元。7月份以來,這一數字則達到了115.85億元,上市公司投資規模比上半年增加了3.33倍。

      另外,單家公司投資金額屢創新高。海通證券擬非公開發行股票吸引了多家上市公司認購,其中雅戈爾10月13日公告稱,公司擬以自有資金認購海通證券定向增發股份,認購金額不超過40億元,這一金額甚至超過了上半年上市公司投資券商金額的總和。

      再者,上市公司投資券商家數略有增加。今年上半年,上市公司投資證券公司共計24家,雖然下半年只過了不到4個月,但是,公司已經達到了22家,而且僅9月份就有10家公司相關公告,是今年以來投資券商家數最多的一個月。

      上半年外商直接投資范文10

      根據美國哈佛大學弗農教授的產品生產周期理論(注:Raymond Vernon,"International Investment and International Trade in the Product

      Cycle".Quarterly Journal of Economics May1966,190-207.),產品的成長過程可經歷三大階段:第一階段為新產品時期,第二階段為成熟產品時期,第三階段為標準化產品時期。在新產品時期,廠商仍處于開拓本地市場階段;到成熟時期,由于本地市場趨于飽和,廠商必須進行出口擴張,進入開拓海外市場階段;一旦進入標準化產品時期后,該產品便進入海外直接投資階段,以直接供應當地市場或利用當地廉價生產因素降低生產成本。與弗農的產品生命周期有異曲同工之處的雁行產業發展理論,則將產業發展分為進口—自制—出口—產業沒落—再進口幾個階段,即發展中國家和地區往往先進口某一產品,然后根據每個國家或地區發展水平和比較利益的不同,順次承接發達國家和地區失去比較利益的產業。

      基本上,以產品生命周期理論和雁行產業發展理論,可以解釋戰后國際產業分工的演變規跡,特別是產品生命周期較長的傳統產業。在IT產業發展初期產品生命周期相對較長時,傳統的國際產業分工理論仍基本適用。但近年來隨著網絡時代的來臨及信息技術的突飛猛進,使國際IT產業進入網絡時代,個人電腦及傳輸設備不再作為獨立的單元,成為網絡的附屬品。在網絡時代,要求IT硬件產品價格要不斷降低、技術要不斷突破、功能要不斷提高、容量也要不斷擴大,這就使IT硬件產品的生命周期大大縮短。按照IT產業的著名的摩爾定律,計算機處理能力每18個月翻一番。而達維多定律也指出,網絡時代的IT企業欲主導市場,必須第一個開發出新一代產品,同時必須第一個淘汰自己的產品,否則就會很快被市場淘汰。

      IT產品的低價化和生命周期的大大縮短,使國際IT跨國公司的全球經營戰略發生了重大變化。多數IT跨國公司開始改變過去象傳統產業那樣繼續以產品生命周期的時間序列進行投資,即通過由母國向海外依次擴散的投資模式,這種投資模式曾經是雁行式分工的重要動力。越來越多的IT國際跨國公司,開始利用先進的信息技術手段,采用同一時點的全球空間布局,根據公司全球分工區位安排,對價值鏈的各個部分同時進行投資和資源整合,包括研發、生產和市場營銷的各個階段。同時,越來越多的IT跨國企業尤其是美國跨國企業采用專業化投資模式,即公司致力于自己的核心技術,將非核心的業務外包,建立廣泛的策略聯盟。這種新的投資方式,要求IT業的跨國公司必須具有整合全球資源和協調全球價值鏈的能力。

      于是,供應鏈管理(Supply Chain Management)應運而生,成為網絡時代IT跨國公司經營管理的新模式。這種生產經營模式從研發、制造、組裝、運輸、存貨管理、采購、配送、售后服務等各個環節加以細致的整合,將生產盡量推近市場,避免IT產品因運輸周期或存儲過剩,造成價值隨著產品的生命周期結束而降低。供應鏈管理在80年代末提出,目前已有超過80%的國際跨國公司將供應鏈管理視為第一選擇的管理模式。這種新的管理模式,以及越來越多的跨國公司采用的專業化投資模式,使世界各地許多分散的制造業及銷售廠商通過跨國公司緊密地聯系在一起,從而形成一個緊密的全球供應鏈。

      圖1 Dell全球供應鏈管理模式

      附圖

      資料來源:臺灣“經建會”網站。

      以戴爾(Dell)為例。Dell利用網絡以接單生產(BTO)方式生產,并通過網絡直銷到顧客手中,這種通過應用信息與科技手段將傳統上存在于供應商、生產者與消費者之間的供應鏈界限模糊化的做法,被稱作虛擬整合模式(Virtual Integration),它使Dell公司的電腦產品在各個環節都能夠對全球市場做出快速反應,最大限度的降低了產品成本及庫存,取得了巨大的成功。如圖1顯示的,Dell供給新加坡消費者的產品,由設在美國的總部進行全球調配,其主機的代工交由臺灣,臺灣代工所需的外殼等部件和印刷線路板分別由大陸和馬來西亞供應,顯示器由大陸直接輸送到新加坡,同時在信息和資金流上進行密切的整合,從而形成一個完整的供應鏈。

      跨國公司是戰后推動國際產業分工及經濟全球化的主導力量。90年代中后期IT業跨國公司經營戰略的改變,促使IT產業全球分工發生了巨大變化。由于跨國公司在對外投資和外包業務上更注重空間分布和接近市場,更注重成本的節省和價格的降低,因此過去以生命周期理論及雁行分工模式為依據的分工方式被打破。美國所創新和研發的技術與產品,不再完全采取過去那樣先由日本至四小龍再至其它發展中國家和地區的雁行擴散方式;而是大大壓縮在日本或臺灣停留的時間,甚至直接跳過日本或臺灣轉移至中國大陸、東南亞等新興市場就地生產。同時,在低價競爭策略主導下,生產制造資源將加速向低生產成本地區轉移,IT產業鏈條中的生產制造乃至銷售與服務環節,將進一步向市場潛力大、生產成本低、具群聚效應的地區集中,而中國大陸正具備這些優勢。有島內學者因此預測,祖國大陸迅速崛起的結果將可能改變整個供應鏈的形狀或鏈結,進而使全球的生產制造資源以更快的速度向祖國大陸傾斜(注:周添誠,“全球新分工體系脫困”,(臺)《聯合報》2001年11月9日。)。

      二、臺灣IT代工模式面臨的挑戰

      國際IT產業分工體系發生的深遠變化,對以代工生產為主的臺灣IT產業而言既是機會,同時也帶來嚴峻的挑戰。

      從機會來看,在跨國公司紛紛采用供應鏈管理的形勢下,對于中下游的OEM廠商提出了更高的要求。在臺灣傳統的代工生產或設計(OEM/ODM)模式下,島內廠商只需要接受跨國公司的采購訂單,進行設計、生產然后交貨,經營模式比較簡單,廠商重點考慮的如何提高生產技術和降低生產成本,以爭取更多的訂單,不需要考慮銷售、服務環節。同時,跨國公司在選擇代工廠商時,成本和交貨時間往往是最主要的考慮因素,如果OEM廠商生產成本發生變化,就可能失去訂單,因此這種單純的代工關系具有相對不穩定性。但是,在跨國公司實行供應鏈管理的情況下,受委托的代工廠商若被納入跨國公司的供應鏈體系,在其供應鏈管理條件的苛刻要求下,不僅要擔負生產制造的任務,同時還要擔當起服務的角色,即要求代工廠商另外還須負責在當地組裝、出貨甚至提供售后服務。這種轉變固然增加了臺灣代工廠商的成本與風險,但也增 加了臺灣廠商向附加價值更高的銷售與服務轉向的機會。同時,如果臺灣廠商能夠通過改變傳統的經營模式,被納入跨國公司的供應鏈,就會產生品牌廠商與接單廠商互相鎖定(Locked-in)效應,建立長久而牢固的關系,從而抬高競爭對手進入IT業的門檻,增強國際競爭力。(注:陳信宏,“全球運籌管理對臺灣資訊電子業的影響”,來自臺“經濟部網站”,www.moea.gov.tw.)

      島內IT業的旗艦型企業正在做這方面的努力,如臺灣半導體產業的龍頭之一臺積電董事長張忠謀提出“虛擬工廠”的概念,將臺積電視為客戶的虛擬工廠,并通過網絡同客戶融為一體。臺灣電腦業的龍頭宏qí@①集團董事長施振榮也強調進行垂直分工整合,通過網絡和策略聯盟,強化廠商彼此間的連接關系,實現垂直分工基礎上的整合。(注:吳思華,“追效率,更求創新”,載(臺)《天下》,1999年5月1日,第43頁。)2001年,宏qí@①集團又提出新的轉型計劃,將過去的強調產品導向轉為以行動信息解決方案和服務為導向,力爭在三年內使行動信息解決方案與服務創造的營業收入達到硬件產品收入比例的二成。(注:(臺)《工商時報》,2001年6月4日)而在短短十年內迅速崛起,并在2001年躍升為臺灣最大民營制造企業的鴻海集團,也不再滿足于做專業3C電子系統代工廠商,其董事長郭臺銘宣布要在未來6年內由“制造業集團”轉型為“高科技集團”,即加強研發與銷售服務,向“臺灣研發、全球制造、世界行銷”的方向發展。

      但是,對于以生產制造見長的島內多數廠商,要符合跨國公司供應鏈管理的苛刻條件顯然有相當的難度。實際上,長期從事專業代工的臺灣IT行業眾多的中小企業,雖然依靠緊密的垂直整合分工贏得規模經濟效應和整體競爭優勢,但其只專精于制造生產,遠離市場與消費者,而且本身也欠缺研發創新以及行銷與服務的實力。這使得臺灣在國際IT產業的價值鏈條上,所占據的只是附加價值最低、僅賺取“打工費”(OEM)和少量設計費(ODM)的生產制造環節。按照臺宏qí@①集團董事長施振榮提出的“微笑曲線”(圖2),在整個IT產業價值鏈中,研發創新與品牌服務分居附加價值最高的兩端,中間環節的生產制造附加價值最低。而在生產制造環節,軟件、中央處理器(CPU)及半導體元件又處于附加價值較高的地位,而個人電腦系統則于整個價值鏈的最低端。微笑曲線形象的說明了目前臺灣信息電子工業在整個國際IT產業價值鏈的地位,即:上世紀80年代以來臺灣IT產業雖然在生產制造環節的價值鏈上不斷攀升,由最初的電腦組裝發展到今天的半導體及關鍵零組件的代工,但仍集中在曲線的左下半部,右半部的品牌與服務方面十分薄弱,因此在整個價值鏈體系上仍處于低端環節。

      在生產制造環節,低生產成本是決定產業競爭力的關鍵要素。由于這種跨國公司在委托或直接委托廠商代工生產時,成本是最重要的考慮因素之一;對于一般下游產品的生產,跨國公司往往會選擇隨成本進行轉移,所謂“逐水草而居”,其海外生產基地或委托的OEM廠商不斷向低成本地區轉移,具有很大的流動性;而對于關鍵零組件等生產上游環節,由于其沉積成本(sunk cost)較高,亦即必須在當地投入較高的成本或外移時須付出很大的代價,跨國公司在未實現供應鏈管理模式以前,在選擇海外投資地或選擇委托代工對象時,大多不是通過生產基地的不斷轉移來降低成本,而是通過提升當地技術能力、提高生產效率以及群聚優勢等來抵消成本的上升,流動性相對較小。(注:肖靜華,《IT業跨國投資與國家競爭力》,第85-86頁,中山大學出版社,2001年12月版。)

      但是,隨著IT產品追求低價格的取向和跨國公司相應采取的供應鏈管理模式,不僅加劇了生產下游端的流動性,而且對上游關鍵零部件的生產也產生了新的沖擊。這種變化,對臺灣IT產業提出了嚴峻的挑戰。

      圖2 施振榮的微笑曲線

      附圖

      首先,臺灣IT業一般中下游制造業的成本優勢持續削弱。在90年代中期以前,個人電腦系統(桌上型電腦為主)、主機板、監視器、掃描器乃至鍵盤、鼠標等是臺灣IT產業的主力產品,這些產品均以臺灣為生產基地,并單純以成本作為主要競爭優勢。但隨著島內生產成本的不斷上升以及祖國大陸生產能力的迅速提高,臺灣一般IT下游產品的競爭優勢在不斷喪失。比如,臺商以每平方米400元-1600元新臺幣的價格就可以在大陸長江三角洲取得工業用地,但在島內工業區取得相同的土地卻要花費十倍的代價。臺“經建會”委托日本三菱綜合研究所作的一項研究報告認為,臺灣以電子零件為主的產業結構,重視成本勝于附加價值,因此,當成本優勢被大陸與其他東南亞國家取代時,原來的優點反而變成缺點。(注:(臺)《經濟日報》,2001年9月10日。)

      其次,臺灣擅長的OEM/ODM模式面臨國際專業代工廠商(EMS,Electronic Manufacturing Service)的競爭壓力。EMS與ODM模式的不同在于,前者不負責產品設計,專責接單生產,以生產效率與規模取勝。臺灣ODM雖有具備設計能力的優勢,但在規模、成本、行銷和服務能力上卻不如EMS。臺灣大型電腦硬件廠商其年營業額最多只在30-60億美元左右,但美國的大型EMS廠商往往在100-200億美元左右。EMS具有的規模效應,使其具有極大的采購談判能力和低價競爭優勢,能夠在最低的價格和最短的時間內大量為跨國公司供貨。無疑,EMS所具備的優勢,更符合低價格競爭時代跨國公司的需求。在EMS壓力下,近來島內大眾、緯創、華碩等大型企業也紛紛建立“臺式EMS”,以既有的設計優勢,通過加強上下游供應鏈整合和擴大生產基地,來強化其代工地位。(注:(臺)《工商時報》2002年1月14日。)但在島內生產成本日益提高的情況下,在島內擴大生產基地取得規模效應的路子顯然難以為繼。

      第三,島內上游關鍵零組件廠商和半導體產業,由于資本與技術密集程度高,人力與土地成本所占總成本比例很低,暫不存在成本上的壓力;但在跨國公司供應鏈管理的要求下,這些企業在經營方式及投資布局上,也須加以大幅度調整。而其調整的重點方向之一,就是生產基地要更靠近市場。臺灣半導體產業尤其是芯片制造業,是目前IT產業的核心與技術含量最高的產業,對于動輒十億美元左右的芯片制造廠,勞力與土地所占成本無疑只占較小的比例。至少在上世紀90年代,臺灣半導體制造業并不存在外移的壓力,但進入21世紀臺灣半導體廠商要求赴大陸投資的呼聲卻變得十分強烈。其重要原因,就是市場的誘因及上游客戶提出了新的要求。隨著大陸IT產業發展產生的對IC產品需求的高速增長,大陸已成為全球增速最快的IC市場,即便在2001年全球半導體市場大幅萎縮情況下,大陸IC市場仍維持高速增長態勢。目前,由于大陸半導體產業起步較晚,無法滿足國內對IC產品的需求,8成以上要依靠進口,這一巨大的市場潛力對臺灣半導體制造業形成強大的吸引力。作為臺灣半導體產業的龍頭之一,臺積電認為在大陸的客戶不斷增加的情況下,臺積電如不能將制造版圖延伸至大陸,就無法滿足大陸及海外客戶的需求。(注:(臺)《經濟日報》,2002年1月18日。)

      因此,從90年代后半期,臺灣IT產業依靠 以本島作為生產基地、以低成本獲得國際代工優勢的發展模式面臨空前挑戰,不得不循傳統產業的軌跡,加速生產基地的向外轉移。

      三、臺灣IT產業的外移

      在90年代中期以前,臺灣IT產業已開始對外投資,但這時島內科技廠商的對外投資主要集中發達國家特別是美國,投資動機以獲取技術與接近市場為導向,而非為成本節約。這時期的投資,還不能算是產業轉移。臺灣IT產業開始大規模外移,發生在90年代中期前后,其對外投資地區也轉向東亞地區特別是大陸地區,而且轉移速度呈加速趨勢。

      圖3顯示了經臺當局核準的電子及電器制造業在上世紀90年代的對外投資趨勢,可以發現90年代中期以后臺電子產業對外投資的件數與金額均大幅度增加,而且逐漸替代傳統產業,成為臺灣對外投資的主力。在臺當局核準的對外投資總額中,電子及電器工業在1991年所占比重僅6.8%;但到1999年,這一比重迅速上升到22.6%。

      推動臺灣電子產業對外投資迅速增加的主力,是IT產業,特別是電腦硬件產業。在1994年,臺灣信息硬件產業的海內外總產值為115.8億美元,其中海外生產產值為30.03億美元,占整體產值的20.6%;此后,臺灣信息硬件產業的海外生產比重迅速上升,到2000年高達51.8%,首次超過臺灣本土產值(參見表1);其中在祖國大陸生產值所占比重由1995年的14%迅速增加到2000年的38.6%,成為臺灣信息硬件產業在海外最主要的生產基地。2002年第一季,臺灣信息硬件產業在大陸制造比重進一步擴大至49.4%,島內制造比重迅速下降至38.4%,估計全年將有超過一半的信息硬件產值將在大陸生產。(注:(臺)《經濟日報》,2002年4月30日。)

      圖3 臺灣當局核準電子及機電制造業對外投資狀況

      附圖

      資源來源:(臺灣)“經濟部投審會”,《臺灣對外投資統計月報》,2001年8月。

      表1 臺灣信息硬件產業的海內外生產值

      年別

      1994

      1995  1996  1997  1998  1999  2000  2001

      海內外總產值(億美元)

      145.8  195.4 250.3 301.7 337.8 394.0 480.7 426.9

      增長率(%)

      28.1

      34.0  28.1  20.5  11.9  18.1  20.5  -9.2

      臺灣本土產值(億美元)

      115.8  140.7 170.0 190.4 192.2 208.8 232.0 201.2

      增長率(%)

      19.5

      21.5  20.8  12.0  1.0

      8.6

      10.4  -12.8

      臺灣本土產值比重(%)

      79.4

      72.0  67.9  62.6  57.3  53.0  48.2  47.1

      在大陸產值比重(%)

      -

      14.0  16.8  22.8  28.9  33.0  38.6  36.9

      資料來源:(臺灣)《經濟日報》社編印,《經濟年鑒》,2001年,第64頁;2002年,第9頁。

      從具體產品的生產外移來看,在90年代中期曾經是臺灣信息硬件產品主力的產品,在2000年已大部分轉移至海外生產。臺灣信息硬件產品在1997年國際市場占有率居世界第一位的主機板、監視器、掃描儀,第二位的筆記型電腦、CD-ROM,第三位的桌上型電腦等,到2000年其絕大部分都已移至海外生產,許多產品的海外生產比例高居8成以上。象獨立電源(SPS)的海外生產比例甚至高達95%(參見圖4)。而對于更早期的主力產品如鼠標、健盤等最下游產品,基本上在90年代初就已完全移至海外生產。

      如果說90年代中期以后臺灣IT產品的外移更多的是體現在中下游產品,或是在島內已趨成熟的產品的話,那么在步入新世紀之后,臺灣IT產業的主力或核心產品也開始出現加速外移的趨向。

      筆記本電腦(NB)是臺灣信息硬件產業在90年代后半期才確立的新的優勢產品,其國際市場占有率在1997年僅31.5%,但由于日本廠商大量釋出代工訂單,到2000年已迅速升高到52.5%,其國際市場占有率排名自1998年起高居首位。作為臺灣IT產業新發展起來的主力產品,在發展初期其外移壓力相對較小。因此,直到2000年,臺灣筆記型電腦的海外生產比例僅6.4%,在祖國大陸的生產尚屬空白。但從2001年開始,國際跨國公司要求島內下游代工廠商加緊赴大陸投資就地供貨,年底臺官方也取消筆記本電腦赴大陸投資的禁令,使這種態勢發生變化。如美國戴爾公司確定了要占領全球市場40%的目標,為此進一步采取低價策略、減少生產成本。作為臺灣筆記型電腦代工廠商的主要客戶,2002年戴爾委托島內廣達、仁寶及緯創等廠商的代工的總量達五百萬臺,而且要以“全數在大陸”規模生產為最高原則。同時索尼、康柏等公司也提出類似要求。在國際跨國公司的強力推動下,島內廠商正加快在大陸進行投資與生產布局。據臺灣資策會市場情報中心(MIC)的預估,2002年臺灣筆記型電腦廠商自大陸生產出貨規模將占總生產量的37%;而實際上根據各廠商的資料,2002年實際的筆記本電腦大陸生產比重很可能將超過50%,大陸產量將達到800萬臺(注:(臺)《工商時報》,2002年4月1日。)。

      圖4 臺灣信息硬件產品海外生產比例(產量) 單位:%

      附圖 臺灣新興起的液晶顯示器產業亦復如此。在島內筆記本電腦事業的帶動下,以及日本廠商在國際不景氣下向臺灣進行的技術與訂單轉移,液晶顯示器成為90年代后半期臺灣新崛起的產品。從1997年到2000年,島內廠商大舉投資該產品的資金高達2000億元新臺幣。2000年該產品的國際市場占有率已達14.6%,2001年更是迅速躍升至41.1%,排名居全球第一位,增速十分驚人。在市場與成本考慮下,臺灣液晶顯示器產業也開始在祖國大陸投資。從市場角度看,大陸對液晶顯示器的巨大需求對臺商產生強大的誘因,2001年大陸聯想集團消息,將與包括韓國的LG公司、荷蘭的菲利浦公司及臺灣的中華映管、瀚宇彩晶、冠捷電子、及唯冠集團等六家廠商簽訂合作意向書,預計從簽約起的半年內,將向六家合作廠商采購60萬套液晶顯示器,采購金額約在18億人民幣左右。聯想公司已成為島內部分廠商的重要客戶,如瀚宇彩晶出貨的液晶顯示器面板中,給聯想使用的比重大約占25%左右,與其最大的客戶東芝的需求量相當(注:(臺)《工商時報》,2001年7月10日。)。從成本考慮,島內廠商也欲將其生產流程中的勞力密集部分移向大陸,以兩岸分工生產增強競爭力。在未來二年內,島內五大液晶顯示器面板制造商將持續進行額度超過2000億元新臺幣的第五代產品生產,并決定將勞力密集的后段模組廠移往長江三角洲。其中,友達蘇州廠及華映吳江廠已實現規模生產(注:(臺)《經濟日報》,2002年8月5日。)。據臺灣資訊工業策進會的估計,2002年液晶顯示器外移大陸生產比重將由上年的28.4%增為69.4%(注:(臺)《經濟日報》,2002年4月30日。)。

      與此同時,臺灣IT產業的核心半導體產業也開始向外轉移步伐。因此,從90年代中期后開始的島內IT產業的外移,無論從規模、速度還是產品領域上看,都是前所未有的。這種大范圍的外移趨勢意味著,在整個國際IT產業分工體系發生重大變化的形勢下,臺灣IT產業正步入一個新的發展與調整期,其發展模式與企業的經營方式都面臨著新的考驗。

      四、未來發展道路的選擇

      臺灣IT產業的大規模外移,對島內IT產業的發展生態將造成重大的影響。從目前臺灣IT產業外移的形式來看,基本上仍是生產線的外移,即將原來以島內為主的代工生產基地轉移至祖國大陸等低成本地區。這種生產基地的外移,其直接結果,就是島內生產量的相對減少和臺灣IT產業高速增長時代的結束。

      從前面的表1可以看出,從1997年開始,臺灣信息硬件產業的島內生產值增長率開始趨緩。在1996年前,臺灣島內信息硬件產業基本保持著20%左右的高速增長,但1997年到2001年的5年間,1998年和2001年分別出現停滯和衰退狀態,其余3個年份由于筆記本電腦產量的大幅提升,維持在10%左右

      。產業增長率的放緩,說明臺灣信息電子硬件產業已開始由高速增長期轉入成熟期。從2000年開始,臺灣信息硬件產業產值被大陸超過,在國際上的排名由全球第3位退據第4位。

      從臺灣主要信息硬件產品的島內生產量看,除了筆記本電腦和芯片代工等半導體產品外,大部分產品由于生產基地的外移,其島內生產量在90年代后半期均出現下滑趨勢,像臺式電腦、電腦終端機、掃描儀、監視器等產品,在2001年的島內產量已降低至其生產最高峰的一半以下(參見表2)。與此相對應,已大量轉移的IT產品在島內的出口增長也趨緩。表3顯示,從1997年開始臺灣信息硬件產業的出口值增幅已大大趨緩,除2000年由于國際電子產業景氣帶動出現較高速度增長外,其余年份基本處于緩慢增長態勢。尤其外移比例較大的產品,如監視器、終端機、資訊零組件等出口值均處于停滯或滑坡狀況。

      隨著低價電腦時代的來臨,臺灣信息硬件產業的利潤也越來越低。臺灣資訊工業策進會坦承,今后島內信息產業尤其是硬件產業,其未來利潤的增長不僅是微利化,甚至將走向“納米利化”,相當微?。ㄗⅲ海ㄅ_)《經濟日報》,2002年7月25日。)。與島內生產利潤下滑相對比,島內廠商在海外生產尤其是祖國大陸生產的獲利則開始進入收獲期,如2002年第一季,島內零組件廠商臺達電、鴻海在大陸的獲利分別占其稅后利潤的82%和46.6%,成為公司獲利的重要來源。(注:(臺)《工商時報》,2002年5月20日。)

      表2 臺灣重要IT產品生產量

      年份 臺式電腦 筆記本電腦 電腦終端機 監視器

      掃描儀

      網絡連接器 主機板

      代工晶圓

      (萬臺)

      (萬臺)

      (萬臺)?。ㄈf臺)?。ㄈf臺)

      (萬個)?。ㄈf片)?。ㄈf片)

      1991 247.3

      53.4

      184.5

      919.2

      67.7

      -501.3

      -

      1992 238.2

      86.2

      141.7

      1148.0

      69.4

      -

      594.7

      -

      1993 277.3

      97.8

      120.6

      1274.4

      97.3

      -

      805.4

      -

      1994 349.0

      134.2

      111.6

      1406.9

      173.4

      11.1

      977.3

      368.7

      1995 476.6

      227.0

      96.8

      1775.1

      248.1

      10.0

      1595.3

      380.4

      1996 512.9

      378.6

      81.4

      1866.9

      425.5

      11.6

      2343.2

      327.6

      1997 524.0

      465.7

      60.2

      2046.1

      997.3

      36.8

      3065.3

      392.1

      1998 472.2

      698.5

      58.3

      1640.6

      1097.8

      58.0

      4266.3

      320.1

      1999 301.1

      994.8

      53.8

      1094.2

      591.2

      52.3

      5192.2

      445.4

      2000 350.1

      1293.0

      42.2

      803.3

      283.9

      169.5

      6031.1

      756.0

      2001 223.2

      1419.7

      46.9

      774.2

      132.2

      449.7

      5215.2

      559.8

      資料來源:(臺灣)“經濟部統計處”編印,《工業生產統計月報》,2002年5月。

      表3 臺灣主要信息硬件產品及零組件出口值 單位:億元新臺幣

      1997

      1998

      1999

      2000

      2001

      數位式自動資料處理機

      1850.1

      2240.5

      3017.5

      3840.5

      2916.6

      磁碟機

      184.8

      184.5

      165.2

      219.0

      170.5

      印表機

      21.6

      59.4

      80.1

      82.0

      65.7

      終端機

      667.0

      488.1

      236.0

      656.7

      616.8

      監視器

      251.7

      145.7

      163.0

      147.8

      877.9

      其他周邊設備

      891.8

      948.9

      699.0

      866.4

      915.8

      未列名資料處理系統

      66.5

      53.5

      74.9

      62.7

      20.0

      資訊零組件

      4109.0

      3454.2

      3661.1

      3925.5

      3868.9

      總計

      7978.1

      7521.4

      8024.9

      9135.8

      8047.9

      資料來源:來自網站,.tw/infp2.asp

      產業增長的趨緩和利潤的下降,使島內信息電子工業的投資意愿開始下降。據臺“經濟部”在2001年3月對島內投資實況的調查,信息電子工業中只有28.8%的廠商表示將增加島內投資,41.4%的廠商維持不變,29.8%的廠商表示將減少投資。廠商減少投資的原因,以營運和獲利狀況不佳(占40.65%)、勞動成本上漲(占32.37%)、同業競爭激烈(占30.58%)、目前設備已足夠(占24.82%)最為主要(注:臺“經濟部”,《島內制造業投資實況調查》(2001年調查),來自臺“經濟部”網站。)。而實際上,2001年臺灣經濟大幅滑坡,島內投資衰退局面更為嚴重,整個民間投資衰退幅度高達26.7%,占民間投資比重越來越高的信息電子工業投資也不例外。目前,島內IT產業除了液晶顯示器產業在興建中的12英寸芯片制造業外,缺乏足以吸引民間進行大規模投資的新機會。

      可以說,自90年代中期以后由于全球IT產業生產和供應體系發生了重大變化,臺灣IT產業也步入新一波調整和升級時期,產品生產線的大規模外移正是適應這一調整的需要,并由此對島內IT產業的發展生態產生了重大影響。這種影響可能產生的結果無非有兩種,一是如島內部分人士所擔心的那樣,導致“產業空洞化”,并由此產生新的結構性失業帶來的巨大壓力;二是如工商界特別是IT產業界所預期的那樣,通過生產線的外移和全球布局加速產業升級,使臺灣擺脫既有的代工生產模式,邁向“微笑曲線”兩端的研發、創新與加值型服務。

      實際上,對于島內IT產業發展前景的判斷,后者更體現了實務和積極的態度。2001年美國因特爾公司總載貝瑞特訪臺時指出,正如10年前美國將制造中心轉移到臺灣一樣,因尋求競爭優勢而不斷轉移供應鏈重心的國際產業變化趨勢不會改變,也不是臺灣以一己之力就能夠抵抗的,與其自怨自艾,不如接受它并且致力提升自身產業地位(注:臺《工商時報》2001年7月31日。)。臺灣傳統的代工生產模式,成本、規模、產業聚集效應是其主要競爭優勢:但大陸這幾個方面已急起直追,而且成本更低、市場規模更大、聚集效應更強。臺灣IT產業正在進行的大規模轉移,不應被視為產業出走,而應被視為其全球影響力的擴張。我們可以看到,象鴻海公司等大量將生產基地轉移至大陸的企業,其實力迅速壯大,開始向國際型企業邁進。島內IT產業不僅利用大陸及海外生產基地沿續了其代工生產模式的生命,而且企業力量的擴大和由以臺灣為中心構筑的海外子生產網絡的形成,為島內IT產業擺脫單純代工模式,向更高層次的研發、服務乃至全球運籌方向的升級奠定了強力基礎。

      當然,任何事物都有其二面性,如果臺灣方面繼續在大陸經貿政策方面采取限制政策,削弱或阻斷兩岸在IT產業已趨強化的產業分工關系,結局也可能是另一種方向。在這種結果下,移往大陸的島內IT臺商有可能逐步形成與臺灣生產關系不大的獨立代工體系,且由于接受大陸企業的代工訂單,使其嫁接為大陸信息產業生產體系的組成部分。(注:陳文鴻,“中國加入世貿組織對臺灣的經濟

      影響”載(臺)《中國事務》月刊,2000年10月。)果如此的話,不僅臺灣的傳統代工優勢加速喪失,島內產業升級的力量也將遭到大幅削弱。這對于目前于臺灣經濟有關鍵意義的IT產業來說,既有優勢喪失,新的產業力量與競爭優勢又未確立,那么“產業空洞化”的發生便非聳人聽聞了。

      上半年外商直接投資范文11

      近期,有家紡行業“三巨頭”之稱的羅萊家紡(002293.SZ)、夢潔家紡(002397.SZ)和富安娜(002327.SZ)2012年半年報。半年報顯示,家紡龍頭企業在上半年“幾家歡喜幾家愁”。

      行業“龍頭老大”羅萊家紡表現不濟,上半年營業收入達10.4億元,同比增長3.31%,但凈利潤同比下降17.7%。夢潔家紡營業收入和凈利潤同比分別增長2.10%和11.27%。

      與上述兩家企業的頹勢相比,富安娜今年上半年表現勢頭較好。公司上半年實現營業收入7.58億元,同比增長24.83%;實現凈利潤1.09億元,同比增長27.61%。數據顯示,從2010年開始,到今年上半年,富安娜的利潤增幅均大于收入增幅。

      但與整個行業類似,富安娜也面臨著較大的庫存壓力,以及為適應消費者購買習慣需加快渠道轉型等問題。如何解決上述問題?富安娜董秘胡振超近期接受了《投資者報》記者采訪。

      注重設計拒絕同質化

      《投資者報》:中國家用紡織品行業協會會長楊兆華認為,目前家紡行業存在的最大問題之一即是同質化。富安娜如何在行業“同質化的產品”中脫穎而出?

      胡振超:對于轉型中的家紡行業,具備前瞻性、走差異化道路的企業才能勝出。從最初形象設計到物質結構的設計,再上升到材料組成的設計,富安娜每個步驟都注重原創和創意,這也是我們挑戰家紡同質化的開始。這么多年富安娜一直堅持“藝術家紡”的定位,達到了“拆掉標簽也能被認出”的品牌認知度。僅今年上半年,富安娜就推出新花型120多種、新產品400多款,為消費者提供了更多有“核心價值”的產品。

      《投資者報》:既然設計一直是富安娜的優勢,那么富安娜的設計團隊有何特點?

      胡振超: 富安娜的創新得益于技術實力,多年積累起來的技術基礎,為“藝術家紡”的實現奠定了基礎。富安娜是在國內家紡企業中擁有研發技術人員和自主知識產權最多的企業之一,目前共計擁有100人左右的專職研發隊伍。設計能力強的最大的原因是我們的董事長林國方先生親自擔綱總設計師一職,重視設計研發能力的提升。

      《投資者報》:國外知名家紡企業,如意大利Zucchi等,在發展到一定階段后會選擇與高端服裝品牌合作,富安娜是否有這方面的打算?

      胡振超:富安娜目前在家紡業可以說已經有了自己的DNA特質,品牌文化也已經上升到無需看商標即可達到清晰辨識的程度了。未來,富安娜“原創”的腳步不停歇,堅持發展自己的主業,繼續做家紡行業百年品牌的長跑。

      實體店和電子商務擴張并進

      《投資者報》:直營店一直是富安娜的優勢渠道,目前加盟店和直營店分別占比多少?今年預期開店300家的計劃進展如何?

      胡振超:目前,富安娜直營銷售渠道大概占40%,加盟銷售渠道占比60%,全國共25家直營子公司,2000多個銷售終端網絡,全面進駐全國一、二線城市知名商圈。按照年初計劃,富安娜今年全年將新增新網點300家。截至上半年,凈增加網點數達147家,報告期末共有2076個網點。同時,我們還在通過整改進一步提高品牌形象,豐富產品品類、改善店鋪銷售氛圍,從而提高單店銷售水平。

      《投資者報》:隨著部分消費者購買習慣從線下轉至線上,富安娜在網絡銷售方面有何規劃?

      胡振超:借助電子商務新渠道來應對市場變革是目前的發展戰略,今年上半年的電子商務銷售額達數千萬元。雖然公司已經推出了專供網絡銷售的子品牌“圣之花”,但線上超過六成的銷量仍是來自“富安娜”品牌。我們在電子商務上的操作手法主要以爆款(指在商品銷售中供不應求、銷售量很高的商品)為主。比如在去年的“雙十一”促銷中,我們和淘寶商城進行合作,有5款產品銷量都達到了4000~5000件,單品銷售額超過200萬元。

      《投資者報》:據悉,2012年秋冬訂貨會訂貨金額同比增30%,但增速在放緩,這對公司下半年業績是否會產生影響?

      胡振超:增速放緩當然會有一定的影響, 但影響不大。訂貨主要依靠加盟商,但一般訂貨量只占加盟商60%~70%銷售量,加盟商會在訂貨的基礎上進行補貨。除加盟商外,我們還有直營店。

      《投資者報》:今年上半年,整個家紡業的庫存壓力增大。富安娜上半年存貨達4.91億元,同比增長35%。公司將如何消化增大的庫存量?

      胡振超: 今年以來,家紡市場延續紡織企業的蕭條現狀,庫存增大。相比同行公司,富安娜終端庫存沒有壓力,我們對終端的反饋很敏銳,運營情況相對也更加健康,2012年業績增長超越同行的關鍵因素就在于此。

      上半年外商直接投資范文12

      今年科室工作的總體思路是:立足于全局性的考慮,著眼于針對性的指導,注重于工作的質量和效率,努力完成委領導交辦的工作及科室全年的工作目標任務。具體工作安排如下:

      (一)認真學習《中共__市委__市人民政府關于實施全民創業加快__振興的決定》(亳發[20__]1號),做好決定中有關招商引資工作意見的落實工作。按照“十一五”利用內外資規劃年均遞增20的要求,20__年內外資目標分配計劃:實際利用外資4000萬美元,引進市外境內資金25億元(不含市直單位和市領導任務數),其中利用省外境內資金17.5億元,分別比20__年完成數增長20。

      根據亳發[20__]1號文件精神,為體現全黨抓經濟,全民齊創業的思想,培養全民的開放意識,除將任務分解到各縣、區和市經濟技術開發區外,擬建議對市幾大班子領導和所有納入市委、市政府年度目標管理考核的市直單位均分配招商引資目標任務。2月底前完成任務分解工作,并隨文下發20__年招商引資工作要點。建議:20__年市委書記、市長每人引資20__萬元,其他副廳級以上的市領導每人引資1000萬元。市直各單位年度目標任務根據部門職能、工作性質等因素分為500萬元和300萬元兩個等次。

      (二)認真做好對各縣、區20__年度招商引資目標任務完成情況的考核工作及優質服務單位的評選工作。招商引資考核評選工作計劃2月底前完成。目前考核表彰方案和考核評分細及相關材料均準備完畢,待領導審定后實施。建議3底前召開全市項目建設暨招商引資工作會議,屆時將積極參與會議籌備工作。

      (三)加強招商項目庫建設,做好基礎性工作。以項目促建設,以大項目促招商引資上規模、上水平。今年將繼續圍繞現代中藥、輕工食品、煤電化工、市政設施、商貿市場、旅游開發、現代農業、社會事業等優勢產業、重點行業和亟需發展的薄弱環節,以及列入省“861”行動計劃項目和我市“1468”項目,認真收集、整理和篩選成熟度較高的項目作為對外推介的重點,不斷調整充實招商項目庫。目前已有43個招商項目上報省“徽商大會”項目組作為全省在香港推介的重點招商項目。為編制我市自己的招商項目冊,建議各科室應做好行業內擬對外招商項目的收集、整理工作,并做好項目前期的調研、論證、立項等工作,盡力把項目前期工作做深、做細、做扎實,保證項目庫中能夠經常保持一批優勢招商項目,做到每次招商有新項目拿得出,拿出的項目有吸引力,洽談的項目能有實質性的進展。鑒于情況的變化及工作實際需要,建議修改光盤、畫冊等宣傳材料內容。計劃4月底前完成招商項目冊、光盤、畫冊及相關宣傳資料的編制工作。

      (四)強化項目跟蹤服務,繼續實行招商引資任務完成情況和重大招商活動簽約項目統計報表制度和通報制度。除做好招商項目日常跟蹤外,建議繼續實行重大招商項目市領導聯系制度。對總投資在1000萬元以上的、對本地本行業具有較大帶動作用的外來投資項目,實行市幾大班子領導跟蹤、聯系制度,做到重大招商項目督查、協調工作的經?;?、制度化,及時幫助解決項目建設中遇到的困難和問題,確保已落地的招商項目順利實施。[本文轉載自文秘站網-]以突出抓好新建項目、重點續建項目和重大招商活動簽約項目的實施為重點。招商項目市領導聯系制度方案制訂及領導聯系項目確定工作3月底以前完成。

      (五)繼續探索招商引資的新方式,積極開展多種形式的招商活動。20__年的招商活動初步考慮分為專題招商活動和日常招商活動兩大塊。專題招商活動計劃4次:一是赴“長三角”地區開展招商。利用皖浙兩省每年下半年開展經貿合作活動的契機,除參加省團要求參加的活動外,擬在寧波、溫州等“長三角”地區開展一次招商活動。主要活動內容:舉辦“投資環境說明暨項目推介會”,參觀考察相關企業,委托當地“商會”、“協會”等行業組織協助我市舉辦“兩地企業家懇談會”。代表團人數30人左右。二是一年一度的“藥交會暨藥博會”招商活動。主要活動內容包括舉辦“項目推介會”,舉行“外來投資企業代表座談會”/,!/,成立“__市外來投資企業家協會”(7月底前完成籌備工作)。三是計劃兩次藥業專題招商活動。一次是上半年組織藥業企業及有關單位赴四川考察現代中藥產業基地,尋求與__藥業經濟合作發展的途徑;另一次是下半年組織藥業企業及有關單位赴東北考察中藥產業,以吉林藥業企業為考察重點。每次人數20人左右。目前的招商活動主要是做好我委承辦的“徽商大會”項目組的工作。

      日常招商活動主要包括:1、開展好小分隊招商活動。借鑒外地做法,結合全民創業,擬建議市政府分期分批組織小分隊外出招商。全年共分兩批,每半年一批,第一批安排在4月份,第二批安排在10月份。每批10個組,每組3人,分別由1名處級干部帶隊,每組活動 經費3萬元,每組目標任務20__萬元,凡完成目標任務的,且引進的項目屬于生產類外商直接投資項目或符合我市發展需要的其他項目,按引資額5‰的比例一次性獎勵招商組成員。招商組成員實行市政府指派和個人自薦相結合的辦法從市直單位選招。凡招商組在半年內沒有實質性進展的,時間延長至1年,下半年不在撥補前期招商活動經費;1年內沒有完成任務的,下一年度繼續在外招商,且兩個年度的目標任務累計考核。對社會組織及個人從事的招商引資活動,凡引資成功的,按亳政[20__]91號第十二條規定的獎勵標準一次性獎勵引薦人(按引資額的4‰—10‰比例獎勵)。2、委托招商機構招商。擬委托沿海發達地區1—2家招商機構招商(如“商會”、招商中心)。招商服務的主要內容:組織客商到__參觀考察;__對外推介項目,送發宣傳資料;協助我市在該地舉辦招商活動。上半年完成合作協議的簽訂工作。3、利用中國招商網、中國外資網等知名網站開展網上招商。網站主要服務內容:在網上招商信息;推介重點招商項目;宣傳__的投資環境、資源產業、發展成就,招商政策;組織網上交流互動、項目洽談;介紹有投資意向的客商到__參觀考察。上半年完成合作協議的簽訂工作。

      (六)繼續加強利用國外貸款項目的管理工作。重點做好渦陽縣醫院、市傳染病醫院和市疾病防控中心等利用外國政府貸款項目的跟蹤落實工作。渦陽縣醫院已于去年9月15日與荷蘭供貨方以186萬歐元的價格簽定了定貨合同,目前正在由省工商行辦理轉貸手續,預計20__年下半年設備能陸續到位。市傳染病醫院、疾病防控中心利用日本政府貸款項目目前正在由省衛生廳統一組織招標談判。根據國外貸款的投資領域和我市的發展需要,結合項目單位的意愿及經濟社會效益狀況和還款能力,擬會商財政部門,爭取20__年在市文化、廣播、教育領域再申報1---2個利用外國政府貸款項目。

      (七)規范外商投資項目和其他招商項目的管理工作。根據《國務院關于投資體制改革的決定》(國發[20__]20號),外商投資項目及重大國內投資項目和限制類項目實行核準制,其他非法律法規禁止的國內投資項目實行備案制的要求。20__年將進一步規范外商投資項目的管理工作,既保證對符合條件的外商投資項目在法定的時間內完成核準工作,又要按照國家有關產業政策進行認真審核;對市外境內投資的招商項目重點做好咨詢服務工作。

      (八)加強政策性學習和重點課題研究。適應新形勢的需要,重點加強對招商政策和利用外資工作新特點的研究,并將根據國家對《外商投資產業指導目錄》及其他法律法規的修訂情況,積極引導外來資金投向,不斷提高引資的質量、水平和效益。

      老司机精品视频中文字幕,九月婷婷人人澡人人添人人爽,sesese在线观看a片,丰满少妇被猛烈高清播放